周三(9月9日)亚盘早盘，美元兑加元最新价报1.3775，跌幅0.06%，开盘价为1.3784。霍尔木兹海峡相关航运限制与地缘冲突升级显著推高了全球原油的地缘风险溢价，WTI原油价格交投于92美元附近的高位区间，供给侧约束溢价的持续存在强化了加元与油价之间的传统正相关关系——作为典型的商品货币。
加元的汇率弹性与原油价格之间维持着显著的正向联动，油价走高通（QCOM）过改善加拿大贸易条件与经常账户盈余预期，为加元提供了基本面层面的估值支撑。与此同时，加拿大央行在9月议息会议前释放的偏鹰信号，暗示政策利率可能维持更高更久，对市场中潜在的宽松预期形成有效抑制。隔夜指数掉期(OIS)曲线隐含的降息时点预期已出现明显后移，终端利率的市场定价上修，通过利差渠道吸引部分国际资本流入加元资产，加元的相对利率优势因此得到巩固。在油价高企与货币政策预期偏紧的双重驱动下，加元短期估值逻辑仍偏多头方向。
维持震荡下行结构，反弹高点不断下移。1.3850附近是短线第一阻力，1.3900构成更重要的上方压力；下方则重点关注1.3750和1.3700。如果美国通胀数据低于预期且美元指数继续走弱，汇价可能加速向下测试支撑；若PPI或CPI明显高于预期，则需警惕美元快速反弹导致USD/CAD重新收复1.3850。
