据当地媒体报道并经多个消息来源证实，津巴布韦矿业和矿业发展部的一项指令称，该国已暂停出口所有形式的锑和钨，包括矿石和精矿，直至另行通知。
尽管交易商预计此举对全球钨市场的影响最小，但这一限制可能会收紧亚洲加工商的锑原料供应。这项禁令立即停止了通过津巴布韦矿产销售公司(MMCZ)的出口，该公司销售该国除黄金和白银以外的所有矿产。该指令没有具体说明该措施将持续多长时间。据阿格斯了解，该命令没有对暂停生效前的现有库存、出口合同或运输计划提供指导。记者未能立即联系到MMCZ置评。但听说，锑矿的卖家已经通知了至少一家在南非有业务的贸易公司这项措施。
津巴布韦越来越多地推行旨在通过国内加工和选矿，而不是出口原材料，从其矿产资源中获取更多价值的政策。此举将锑和钨带入了一个更广泛的全球趋势，即资源丰富的国家收紧对原材料出口的控制，以鼓励本地附加值。这两种矿物以前在津巴布韦都没有受到这种限制。
限令可能收紧对亚洲的锑供应
尽管津巴布韦仅占全球供应量的一小部分，但锑市场预计将受到最明显的影响。一些市场参与者估计，每月有500多吨原产于津巴布韦的锑矿通过区域贸易路线流动。但官方海关数据显示，津巴布韦2024年出口了162吨锑矿石和精矿，主要出口到中国和莫桑比克。2025年中国从津巴布韦进口了763吨锑精矿。交易商表示，很大一部分津巴布韦材料是通过南非和莫桑比克的物流走廊出口的，这可能没有完全反映在津巴布韦的直接出口统计数据中。根据品位的不同，市场参与者报告的较高数量可能相当于每年仅数百吨的含锑量，远低于全球每年80,000-90,000吨的供应量。
部分锑矿石供应给东南亚的冶炼厂，因此暂停供应可能会影响该地区的加工商，其中许多加工商已经在应对利润率疲软和价格下跌的问题。一名锑交易商表示这一暂停将增加市场的紧张程度。他补充称，部分原料也会流向中国。但中国以外的交易商和消费（883434）者报告称，自去年锑价飙升以来，来自津巴布韦的锑矿石和精矿主动报价有所增加。
这项措施的实际影响尚不清楚。该指令还留下了已经在运输中的材料是否被允许离开该地区的不确定性。一位消息人士称，津巴布韦最近发展了生产纯度约为99.7%的金属锑锭的能力。因此，暂停出口可以支持政府通过将更多原料引入本地加工来增加国内深加工提高附加值的能力。
对钨市场影响不大
市场参与者预计，钨出口禁令对国际钨供应链影响不大。在全球钨市场上，津巴布韦不被认为是一个重要的生产国。一名交易商表示，津巴布韦钨不属于任何西方加工商的供应链，因此对西方市场的影响为零。该交易商补充称，这项措施将主要影响运往中国的材料。中国2025年仅从津巴布韦进口了60吨钨精矿，占比总进口量微乎其微。
截至今日，一些钨市场参与者并不知道这些限制。一些人表示，最近几个月他们收到了津巴布韦钨原料的报价，但没有购买。不同于津巴布韦2022年对锂原矿和精矿的禁令，该禁令突然中断了对中国冶炼厂的原料供应，重塑了市场预期，交易商预计钨的暂停不会显著改变市场平衡。
