国家统计局9月9日发布的数据显示，8月份全国居民消费（883434）价格指数(CPI)环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，同比涨幅回升至0.8%。扣除食品和能源（850101）价格的核心CPI同比涨幅回升至1.0%。全国工业生产者出厂价格指数(PPI)环比由上月下降0.7%转为上涨0.4%，同比涨幅扩大至3.8%。
CPI环比由降转涨
国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，8月份受国际市场价格变动、食品价格季节性上涨等因素影响，CPI环比由降转涨，同比温和回升。
从环比看，8月份全国CPI由上月下降0.1%转为上涨0.4%。董莉娟表示，受国际市场价格变动影响，国内汽油价格环比由上月下降10.7%转为上涨7.2%，黄金饰品（884141）价格环比由上月下降2.6%转为上涨7.6%。受算力需求快速增长等因素影响，移动电话机、平板电脑、数据存储设备价格环比分别上涨2.3%、2.1%和2.1%。
“8月份，国际油价再度上涨，推动国内汽油价格大幅走高，是当月CPI环比由降转升、同比涨幅扩大的主要原因。受全球人工智能（885728）(AI)投资热潮带动芯片价格大幅上冲影响，国内电脑、手机等电子产品价格大幅上涨，对整体物价水平也有推升作用。”东方金诚研究发展部执行总监冯琳表示。
此外，董莉娟表示，8月份食品价格环比由上月持平转为上涨0.4%。受高温多雨天气以及应季蔬菜换茬等影响，鲜菜价格环比上涨5.5%，涨幅比上月扩大4.2个百分点；受蛋鸡夏季歇伏、生猪出栏减少等因素影响，鸡蛋价格环比由上月下降2.1%转为上涨2.4%，猪肉（885573）价格环比上涨1.3%。
从同比看，8月份全国CPI上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.3个百分点，主要是受能源（850101）价格涨幅扩大影响。董莉娟表示，能源（850101）价格同比涨幅由上月的0.6%扩大至当月的4.1%，影响CPI同比上涨约0.28个百分点。服务价格同比上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。
“医疗、交通通信、教育文化娱乐等服务类价格保持较快增长。服务消费（883434）向好不仅反映居民消费（883434）结构升级，也体现出政策推动文旅、休闲等领域消费（883434）的成效。”中国首席经济学家论坛成员庞溟表示。
展望未来，冯琳表示，预计9月CPI同比涨幅或在1.0%左右，后续有望平稳运行，这将为逆周期（883436）调控政策发力提供充足空间。
转型升级带动部分行业需求增加
董莉娟分析，受国际大宗商品价格上行传导、国内产业转型升级带动部分行业需求增加等因素影响，8月份PPI环比由降转涨，同比涨幅扩大。
从环比看，8月份全国PPI由上月下降0.7%转为上涨0.4%。董莉娟表示，8月PPI环比运行的主要特点在于，一方面，输入性因素影响国内相关行业价格上涨，国际原油及有色金属（1B0819）价格上行带动国内相关行业价格上涨，其中石油开采、精炼石油产品制造、有机化学原料（881108）制造价格环比分别上涨10.4%、4.1%和0.9%。
另一方面，产业转型升级带动部分行业需求增加、价格上涨，新动能加快培育，产业发展含“智”量、含“绿”量持续提升，电子电路制造价格环比上涨3.5%，虚拟现实设备制造价格环比上涨1.9%，服务消费（883434）机器人制造价格环比上涨0.3%；生物质燃料加工、废弃资源综合利用业价格环比均上涨0.3%。
此外，部分行业价格走势呈季节性特点。董莉娟表示，8月份用电用煤需求季节性增加，带动煤炭开采（884014）和洗选业价格环比上涨2.8%，电力供应价格环比上涨1.4%。
从同比看，全国PPI上涨3.8%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。董莉娟表示，分主要行业看，价格上涨的行业中，煤炭开采（884014）和洗选业价格同比上涨26.6%，有色金属（1B0819）冶炼和压延加工业价格同比上涨20.8%，石油和天然气（885430）开采业、石油煤炭（850105）及其他燃料加工业、化学原料（881108）和化学制品（881109）制造业价格同比分别上涨10.5%、11.1%和9.1%，电气机械和器材制造业、计算机通信和其他电子（881123）设备制造业价格同比上涨5.9%、5.3%，7个行业合计影响PPI同比上涨约4.24个百分点，上拉影响比上月增加0.37个百分点。
中国银河（HK6881）证券首席宏观分析师张迪表示，四季度，PPI可能在资源品价格反复扰动下保持波动，资产定价的关键仍在于需求修复能否由服务端和局部出口链条，进一步扩展至更广泛的商品消费（883434）和工业品（850100）需求。
