•场内资金博弈激烈机构预计高景气方向是配置核心
9月9日，A股市场震荡，深证成指（399001）、创业板指（399006）、科创综指（1B0680）均高开低走。市场继续保持快速轮动的结构性行情，红利相关板块走强，前一个交易日走强的AI语料、短剧游戏（886060）等板块明显调整，整个A股市场超3600只股票下跌，近1800只股票上涨。A股市场成交额为1.87万亿元，较前一个交易日缩量，已连续3个交易日低于2万亿元。
资金面上，场内资金激烈博弈。截至9月8日，9月以来A股融资余额减少超120亿元，股票型ETF资金净流入超50亿元。
近期，A股市场连续震荡，各板块持续轮动。分析人士认为，在多方因素共同作用下，短期市场大概率维持区间震荡，预计高景气方向仍是配置核心。而在今年宏观流动性偏紧、定价主要矛盾转向盈利的市场环境中，受益的也将是景气投资。
•坚持逆向布局新基金相对低位快速建仓
在市场出现调整之际，公募基金公司坚持逆向布局，新发基金节奏不变。下半年以来，新基金发行数量每月都保持在100只以上。同时，新成立的基金积极把握市场调整阶段的相对低位机会，快速建仓，一些7月以来新成立的基金回报率已经超过10%。公募机构普遍认为，展望后市，结构性机会较多，在市场快速轮动背景下，可以维持均衡配置。
•直击服贸会：覆盖更多场景数字人民币应用亮点纷呈
9月9日，2026年中国国际服务贸易交易会在北京开幕，多家商业银行在服贸会期间推出了数字人民币专项体验活动，覆盖更多场景、亮点纷呈。
中国证券报记者在现场看到，农业银行（HK1288）北京市分行开展了服贸会农行数币消费（883434）立减活动。在活动期间，消费（883434）者使用数字人民币App或农行掌银，通过农行数字人民币钱包支付，即可享受“满20.01元减20元”优惠，每人限享1次，全场2500个名额。交通银行（HK3328）在现场设置了AI智能拍照机，依托智能场景生成技术，为参观者生成趣味卡通形象，还能与数字人民币IP“圆圆”同框合影。
•服贸会“朋友圈”再扩容以服务合作促共同发展
2026年中国国际服务贸易交易会9月9日在北京首钢园启幕。今年服贸会“朋友圈”进一步扩大。据悉，1800余家企业线下参展，473家为世界500强和行业龙头企业，国际参与度超过上届。今年服贸会首次为出海服务单独设区，金融、法律、会计、知识产权等领域的专业机构集中亮相。多家参会企业表示，将进一步加大业务布局，深化与产业伙伴的合作。此外，服贸会期间召开的峰会和论坛上也释放出以服务合作促共同发展的信号。
•第二十七届中国国际光电博览会在深圳开幕AI和国产化双轮驱动光通信全产业链持续高景气
从光纤到光模块，从光芯片到电芯片，每一个相关上市公司的展台都被围得水泄不通。9月9日，第二十七届中国国际光电博览会(CIOE中国光博会)在深圳国际（HK0152）会展中心开幕。多位业内人士在接受记者采访时表示：在全球AI(人工智能（885728）)算力基础设施持续扩张的背景下，光通信产业有望以更高的增速成长；共封装光学(CPO)、近封装光学(NPO)、全光交换机(OCS)等技术正在以超预期速度迭代，并带动上游光纤光缆、PCB(印制电路板（884092）)、片式陶瓷电容器(MLCC)等持续高景气。
•矿山与算力中心建设忙挖掘机内外销齐增长
“从8月数据来看，在工程机械（881268）行业传统淡季，挖掘机内销取得增长，且头部厂商产品价格维持稳定；外销更是实现超预期大增，展现了我国工程机械（881268）头部企业加速‘出海’的势头。”9月8日，一位工程机械（881268）行业人士向记者表示。有关机构测算，“十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元。除矿山建设之外，算力中心及算力网建设正成为拉动工程机械（881268）行业发展的新力量。“今年以来，算力中心建设忙，从多个维度拉动工程机械（881268）行业发展。此外，新能源（850101）基建对大型、高端起重机的需求持续旺盛。”一家工程机械（881268）头部企业相关人士介绍。
•从“财务回报”到“产业主导”耐心资本叩响未来产业大门
今年8月，破壳机器人成立仅几个月即获亿美元级Pre-A轮融资；DeepSeek第二轮融资启动，计划募资规模500亿元……2026年以来，我国风险投资发生显著变化：更加青睐未来产业，逐步从追求“财务回报”转向“产业主导”。清科研究发布的最新数据显示，2026年上半年我国股权投资市场共完成5944起投资，同比上升14.7%，投资金额约5654亿元，同比上升31.9%。
•3个月持有期主题基金获批北交所投资端建设向纵深推进
北交所公募基金产品矩阵再迎重要扩容。记者日前从多家基金公司获悉，首批8只北交所三个月持有期主题基金正式获得监管批复。相关产品即将面向市场募集，为市场注入新增流动性。据了解，北交所公募产品以两年定期开放主题基金和北证50指数基金为两大主力，存量产品业绩表现稳健。截至目前，全市场10只北交所主题基金中9只成立以来回报率为正，两只产品回报率超100%；北证50指数基金已有47只，10家基金公司今年4月集中放宽产品规模上限。业内人士表示，随着多层次、多期限产品体系的逐步成形，北交所投资端、融资端与交易端的良性互动生态正加速构建，其服务创新型中小企业主阵地的功能定位将愈加凸显。
•机构研判“金秋行情”“科技+红利”双线布局成主流
进入9月，券商2026年秋季策略会密集启幕。据不完全统计，自8月下旬以来，已有14家券商举办或明确相关研究会议安排，其中10多家已率先发声。从广发证券（000776）“穿越长波”到华泰证券（601688）“分化.重估.再平衡”，从国泰海通（601211）“变局寻径，金秋谋远”到西部证券（002673）“动能向新”，各家机构围绕宏观形势、产业趋势与资产配置展开深度研判。值得关注的是，在下半年“科技成长+红利防御”的双主线配置上，卖方研究已形成高度共识。
•汽车产业链加速向具身智能迁移一体化融合解锁降本增效新机遇
“对汽车企业而言，放弃具身智能赛道可能会让自身失去产业链延伸的绝佳时机；对于具身智能企业来说，如果不与汽车产业链融合，其产业化节奏会放缓。汽车产业链与具身智能产业，应该遵循一体化的模式发展。”9月9日，在由聚合智能产业创新中心、湖北科投联合主办的聚合智能产业发展大会(2026)上，车百会研究院理事长张永伟做出上述判断，精准锚定当前智能产业变革的核心趋势。本次大会落地武汉光谷，聚焦智能汽车、具身智能、低空经济（886067）三大赛道协同破局话题，与会嘉宾一致认为，依托技术、场景、供应链的深度同源优势，成熟的汽车产业链正全方位向具身智能领域外溢迁移，不仅有利于破解人形机器人（886069）产业化高成本痛点，更将助力行业抢抓量产爆发的战略窗口期。
•光博会全景：高速光模块迭代全产业链抢跑AI算力风口
9月9日，第27届中国国际光电博览会(CIOE中国光博会)在深圳国际（HK0152）会展中心开幕，同期举办IICIE国际集成电路创新博览会、elexcon深圳国际（HK0152）电子展。今年参展企业超5000家，覆盖上游基础材料至下游终端应用，展示“硅光芯片制造—CPO(共封装光学)封装集成—高速光互连部署”全链路方案。近期A股光模块经历了一波回调反弹，行业峰会关注度不减，展会现场人潮涌动，热门展品要插空观看，不少展位还挂出招聘启事。随着800G光模块逐渐批量出货，本届光博会上光通信龙头企业展品主力成为1.6T甚至更高传输速率产品。另外，NPO方案密集亮相，部分厂商NPO产品已经完成客户送样、验证阶段，在展会现场也成为参展观众关注焦点。同时，光通信以及半导体（881121）厂商也向上游光芯片领域加码布局。
•从价格战到技术战锂电隔膜产业迎结构性洗牌
经历价格下行、产能出清后，锂电隔膜行业正迎来供需改善与盈利修复的阶段性窗口。龙头企业业绩回暖，产业资本扩产动作随之升温，佛塑科技（000973）、恩捷股份（002812）、璞泰来（603659）等公司近期相继披露大额投资计划。中国塑料加工工业协会近日表示，隔膜行业应警惕盲目扩产和低水平重复建设风险。行业阶段性回暖，并不意味着所有新增产能都能顺利消化，产业须从规模扩张转向技术、客户与资本效率的竞争。
•服贸会上的能源（850101）新生意——算力捧红燃气轮机绿电催生“碳管家”
服贸会不仅是展示窗口，更是产业风向标。今年，算力基础设施催生的能源（850101）需求成为热点话题。首钢集团展区展出了国产300兆瓦级重型燃气轮机模型。“算力规模快速扩张，电力需求随之迎来爆发式增长。燃气轮机凭借反应速度快、建设周期（883436）相对短，迎来新的应用场景。”一位技术专家在与记者交流时提到。京能集团展示了从传统能源（850101）企业向综合能源（850101）服务商转型的完整路径。其如今的业务版图已延伸至绿电交易、零碳园区综合能源（850101）服务等领域。
•存储器供应链交易转向签订长期供应协议
存储器素有全球半导体（881121）行业“风向标”之称，自去年第三季度进入“超级周期（883436）”后，其供应链交易模式开始发生变化：越来越多的中游模组企业、下游终端制造企业转向与上游存储晶圆原厂签订长期供应协议。近日，苹果公司一改与存储器产业链上游供应商短期议价的惯例，转向长期供应协议，引起业界高度关注。此外，三星电子已将2031年前的约70%内存产能分配给长期供应协议订单。A股公司方面，佰维存储（688525）、江波龙（HK9976）、德明利（001309）等也已经落地长期供应协议。
•尿素价格急涨化肥行业“金九”行情受关注
9月份以来，国内尿素市场走出年内少见的急涨行情。生意社监测数据显示，9月9日尿素基准价报1822.50元/吨，较9月初的1715元/吨上涨107.5元/吨，涨幅6.27%。特别是在9月7日，主流地区中小颗粒尿素出厂报价单日上调幅度为50元/吨至150元/吨，山东临沂小颗粒尿素送到价一度升至1830元/吨。“这轮涨价最直接的原因是原料煤炭（850105）价格持续上涨。”卓创资讯（301299）尿素分析师耿赛在接受记者采访时表示，8月份以来，国内动力煤价格持续走强，迎峰度夏用煤高峰过后不降反升。成本压力随之传导至尿素端：仅8月初至9月初，水煤浆工艺的尿素生产成本就增加约147元/吨，固定床工艺增加约149元/吨。
