本周欧元兑美元整体维持区间震荡格局，周内运行区间1.1582-1.1649，多空围绕1.1600关口反复博弈，缺少单边趋势，行情受欧美货币政策预期共同驱动。
周一开盘于1.1607，受上周五强劲非农数据余波影响小幅承压，随后在美元走弱与日元急升的交叉盘再定价效应下逐步回升，周三盘中触及周内高点1.1649，周四欧洲央行加息落地后汇价冲高回落，周五收于1.1612附近，全周累计微跌约0.1%。
基本面方面，本周驱动欧元的核心变量集中在欧美两大央行的政策博弈。欧洲央行周四如期加息25个基点至2.5%，为年内第二次加息，同时上调今明两年经济增速预期及核心通胀预期，行长拉加德在记者会上强调"预测风险明显偏向继续加息"，但市场普遍将此解读为"最后一次加息"，路透调查显示多数经济学家预计此后不再加息，远期加息定价被压缩，欧元在决议公布后短线冲高至1.1645附近后迅速回落。美国方面，8月PPI同比飙升至5.4%，高于预期的5.3%，能源（850101）价格上涨是主要推手，美联储9月加息概率升至约70%，但市场关注焦点已转向周五的CPI数据——若核心CPI环比高于0.2%，加息概率将向90%靠拢，对欧元形成压制。此外，欧元区8月HICP同比升至3.3%(近三年高位)，能源（850101）分项同比约14.3%，但核心HICP回落至2.4%，名义通胀与核心通胀出现分叉，欧央行面临"加息应对能源（850101）冲击"还是"按兵不动等待核心回落"的两难抉择。欧元区Q2薪资增速放缓至3.3%，接近欧央行3%的匹配目标，降低了进一步加息的紧迫性。
技术面来看，本周欧元兑美元呈现"中期多头结构尚存、短线动能衰减"的特征。日线级别，汇价站稳50日均线上方，中期多头结构尚未被破坏，但5日、10日短期均线缠绕走平，上攻动能明显不足。布林带(26,2)持续收口，中轨1.1602、上轨1.1706、下轨1.1499，价格在布林中轨附近来回拉锯，波动率压缩至阶段性低位。MACD指标方面，DIF值0.0026、DEA值0.0031，快慢线趋于粘合，绿色动能柱(-0.0011)极小，多空力量接近平衡。RSI(14)运行在53.9附近，略偏多头但未出现超买信号，只要多头守住下方均线集群，汇价仍存在进一步上行空间。关键支撑方面，1.1580-1.1590是本周反复测试的底部区域，更深支撑在1.1550(前期摆动低点)；上方阻力集中在1.1650(周内高点附近)及1.1700整数关口，若有效突破1.1700，中期上涨空间有望进一步打开至1.1770。
展望后市，本周五即将公布的美国8月CPI数据将成为打破当前僵局的决定性变量。若CPI超预期偏热，美联储加息预期将进一步强化，欧元可能重新测试1.1580乃至1.1550支撑；若CPI偏软令加息预期降温，欧元有望重新挑战1.1650及1.1700关口。中长期来看，欧元受益于加息周期（883436）下利差修复与跨境资本流入的双重驱动，但受制于能源（850101）贸易结构性逆差及产业创新动能短板，整体走势将呈现震荡偏强但难以形成趋势性持续走强的格局。
