受7月极端天气扰动消退、外需走强带动，8月国内生产端整体增速明显回升，新动能对工业增长的贡献超过六成，经济新旧动能分化特征愈发显著。
9月15日，国家统计局发布的2026年8月宏观经济数据显示，8月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.2%，较上月回升0.7个百分点，高于市场预期的4.7%；环比增长0.54%，相比7月的0.11%出现明显反弹。作为工业最核心组成部分，制造业增加值增长了6.1%，高于工业增加值0.9个百分点。
“1—8月份，以高技术制造业、数字产品制造业等为代表的新动能领域对全部规模以上工业增加值增长的贡献率超五成，比1—7月份提升超过2个百分点，支撑作用明显。”国家统计局工业司首席统计师孙晓表示。
一个亮点是，新动能对工业经济的贡献进一步增强。8月份，装备制造业、高技术制造业、数字产品制造业增加值同比分别增长12.1%、16.7%和15.7%，以AI、高技术制造为代表的新动能领域对规模以上工业增长的贡献率超过六成，引领作用持续增强，成为支撑国内生产基本盘的核心力量。
不过，在市场人士看来，当前生产端仍呈现“传统行业承压、新兴产业领跑”的结构性格局，后续宏观政策将持续发力提效，托底实体经济修复。
工业生产回升提速
8月份，国内供给端生产节奏明显回升。
“工业增加值增速从7月的4.5%回升至5.2%，一方面源于台风等极端天气扰动消退，另一方面叠加外需走强，带动生产明显回升。”国盛证券（002670）首席经济学家熊园在解读数据时对《华夏时报》记者表示。
在他看来，7月极端天气扰动导致生产回落，8月天气影响减弱，叠加出口增速再度超预期回升，工业生产明显修复。
从回升面看，超六成行业和地区增速比上月回升。
“从行业来看，煤炭开采（884014）、化工（850102）、医药、电气机械、纺织等行业增加值增速较7月明显加快。其中，纺织业工厂集中于东南沿海，7月受天气和物流的扰动，8月恢复正常；煤炭（850105）、化工（850102）等除了生产区汛期约束消退之外，还受商品价格和企业备货节奏影响，大宗价格反弹预期导致下游备货加快，可以相互印证的是，8月原材料行业PMI也出现较显著反弹；电气机械则受‘六张网’开工加速的影响。”广发证券（HK1776）首席经济学家郭磊表示。
与此同时，外需对工业的拉动也清晰可见。8月份，规模以上工业出口交货值同比增长11.1%，连续5个月保持两位数增长，增速较上月加快0.7个百分点。其中，装备制造业是工业品（850100）出口的绝对主力，出口交货值增长12.3%，对全部规模以上工业出口交货值增长的贡献率达81.5%。
从行业来看，电子行业出口交货值增长9.3%，对全部规模以上工业出口交货值增长的贡献率为32.8%，居各大类行业首位；汽车、铁路船舶航空航天、专用设备（881118）、电气机械行业出口交货值均实现两位数增长，增速分别为29.0%、25.4%、18.7%、11.6%。
不过，申万宏源（HK6806）首席经济学家赵伟注意到，受AI景气阶段性调整影响，有色压延、计算机通信等行业生产有所回落，其中计算机通信增速回落1.9个百分点至17.2%。同时，固定投资偏弱导致专用设备（881118）、橡胶塑料等行业生产也有下行。
新动能支撑作用凸显
值得注意的是，高技术制造业与新动能是当月工业最突出的亮点。
数据显示，8月份，规模以上高技术制造业增加值同比增长16.7%，其中集成电路制造（884227）、智能车载设备制造行业保持20%以上的高增长；数字产品制造业增加值同比增长15.7%；信息传输、软件和信息技术服务业生产指数增长9.6%，对服务业生产指数增长的贡献超过20%。
从主要产品产量看，锂电池（884309）、工业机器人、新能源汽车（885431）、集成电路、3D打印（885537）设备、金属切削机床、太阳能发电等均实现两位数增长；9月上旬高炉开工率、PTA开工率、半钢胎开工率均回升，工业生产有所改善。
同时，装备制造业的“压舱石”作用进一步凸显。8月份，装备制造业增加值同比增长12.1%，8个装备行业均实现较快增长，其中电子行业增长17.2%、贡献率居各工业行业之首。具身智能、人机协作等新技术加速落地，8月机器人减速器（886008）、工业机器人产量分别增长11.4%、34.6%；人形机器人（886069）出货量的全球占比提升至97%。
此外，作为细分领域创新主力军，8月规模以上专精特新（885929）“小巨人”工业企业增加值同比增长12.8%；得益于生产扩张和产品价格回升，1—7月规上工业企业利润增长17.6%，营收利润率同比也有所改善。
一个亮点是，8月规模以上工业单位增加值能耗同比下降7.2%，水电、风电（885641）、核电（885571）、太阳能发电等清洁能源（850101）发电量占比同比提高2.4个百分点，“一降一升”反映工业经济形成降碳、扩绿、增长协同并进的局面。
总体来看，尽管8月工业生产仍面临内需偏弱、部分行业景气调整的扰动，但新质生产力相关动能持续释放，生产结构持续优化。
展望后续，赵伟预计，随着存量政策进一步落地，9月经济延续温和回升格局，全球AI景气仍有上升空间，AI链调整对制造业投资的单月拖累或有所消退。
