154家A股公司，总市值突破2万亿；研发强度全国第三，IPO募资额跻身全国前五；经济贡献超2000亿元，税收355亿元——湖北“上市军团”交出了怎样一份2025年年度成绩单？9月17日，由长江智库上市公司发展研究中心和湖北省上市公司高质量发展促进中心编制的《湖北省上市公司发展报告(2026)》在武汉正式发布。
从“稻米造血”登陆科创板，到长飞光纤（601869）市值一年内最多涨了近14倍；从光谷板块净利猛增26%，到并购重组实现438亿元“大腾挪”——湖北上市公司正在上演怎样的“进击与突围”？
数量中部第二、市值超2万亿
截至2025年末，全国A股上市公司已达5477家。湖北以154家位列全国第十，在中部地区稳坐“老二”交椅，仅次于安徽的186家。
更让市场眼前一亮的是市值——2025年末，湖北A股公司总市值攀升至20726亿元，全国第九，反超湖南，重回中部亚军席位。
2万亿元！这个数字意味着什么？意味着湖北资本市场的“体重”迈上了新台阶，也意味着投资者用真金白银重新审视湖北企业的含金量。
市值是检验企业成色的另一把尺子。市值分布呈“金字塔型”：126家公司集中在0—200亿元区间，占比81.8%；200亿元—400亿元有13家，400亿元—600亿元有9家，600亿元—800亿元有4家，而800亿元以上的“超级巨头”仅2家——长飞光纤（601869）与中信特钢（000708）。
“塔基厚实，塔尖尖瘦”，这是湖北上市公司的身形写照。
再看行业版图：“硬科技”当家，信息技术45家居首，工业32家、材料24家、医疗保健23家紧随其后，四者合计占比超85%。技术硬件与设备、资本货物、材料、制药生物科技——这四大细分行业构成湖北资本市场的“压舱石”。
地域上，武汉一骑绝尘：82家上市公司，市值12045亿元，占了全省近六成。宜昌、襄阳紧随其后，黄石、荆州则靠中信特钢（000708）、三安光电（600703）等“单科状元”撑起门面。
板块结构同样耐人寻味：主板84家，创业板40家，科创板17家，北交所13家。双创板块(科创板+创业板+北交所)合计70家，占比45.5%——这意味着，近半湖北上市公司已贴上“创新”标签。
营收稳中有进、研发强度全国第三
2025年，湖北154家A股公司总资产近2万亿元(19809亿元)，净资产8682亿元，同比增长3.82%——资产底盘在增厚，稳健信号显现。
全年营收约9420亿元，在中部名列前茅。材料、医疗保健、信息技术三大行业营收均破2000亿元，合力贡献全省近七成收入。
谁是“营收之王”？九州通（600998）以1613.9亿元登顶，中信特钢（000708）1073.7亿元紧随，华新建材（600801）353.5亿元位列第三。
但赚钱能力呢？整体净资产收益率2.49%，净利润率2.25%——受房地产（881153）链低迷、商贸零售承压及个别消费电子（881124）龙头大额减值影响，净利仍处低位。
别急，剔除极端个案后，盈利端已现“筑底”信号：光谷板块净利润同比飙升26.16%，天风证券（601162）、高德红外（002414）等实现翻倍增长。
最值得关注的是研发投入。2025年湖北上市公司研发支出总计371亿元，研发强度(研发/营收)在14个可比省份中高居全国第三，仅次于重庆和江苏；在中部六省中，更是力压湖南、安徽。
可问题也随之而来：研发强度高，劳动生产率却在全国仅排第12位。钱投进去了，产出效率为何“打折”？这是湖北必须直面的“创新焦虑”。
IPO募资额全国第五
2025年，A股IPO市场暖风劲吹。全国IPO募资总额1317.7亿元，同比近乎翻倍。
湖北抓住了这波风口——全年新增4家A股上市公司：北交所的宏海科技，科创板的禾元生物（688765）与兴福电子（688545），主板的超颖电子（603175），募资总额47.9亿元，同比大增41.24%，全国排名第五，稳稳挤进“第一梯队”。
赴港上市同样提速：大众口腔（HK2651）、翰思艾泰成功登陆港交所，“A+H”双平台布局渐次开花。
再融资方面，湖北更是火力全开：全年再融资108亿元，同比暴增116%。其中增发98.7亿元，天风证券（601162）40亿元、湖北能源（000883）29亿元、烽火通信（600498）11亿元——一笔笔大额融资，为企业输血供能。
并购重组市场热气腾腾。2025年全年，全国上市公司相关收购金额达17136亿元，同比增长64.13%；其中，湖北省作为买方的并购交易金额为438亿元，同比下降3.19%。产业整合、跨界并购、横向扩张……各种招式轮番上演，彰显鄂企产业整合与资本运作韧性。
股权激励和员工持股也毫不含糊——湖北省上市公司授予12笔，其中第二类限制性股票有11笔，期权授予有1笔。实施6笔员工持股计划，分别是科前生物（688526）、长飞光纤（601869）、兴发集团（600141）、济川药业（600566）、华新建材（600801）、闻泰科技，总共授权2613万股，合计4.88亿元。留住核心人才，湖北企业舍得“分蛋糕”。
投资者回报方面，分红加回购合计204亿元，真金白银回馈股东。
上市公司的成长，离不开资本“活水”的精准灌溉，也离不开专业服务（884257）平台的深度赋能。湖北省上市公司高质量发展促进中心依托长江新动能公司这一投资引擎，构建起总规模超300亿元的资本矩阵。
截至2026年8月底，该中心管理基金共计26只，其中3只百亿级基金构成了覆盖上市公司全周期（883436）的“资本工具箱”：规模100亿元的湖北省上市公司纾困基金，先后精准帮扶湖北宜化（000422）、京山轻机、人福医药等龙头企业脱困解难、化解风险；规模100亿元的湖北省上市公司高质量发展基金，以“母基金+直投”模式运作，精准对接湖北省“51020”先进制造（883433）业产业集群培育需求，推动产业延链补链强链；正在推动设立的总规模100亿元湖北省港股基石投资基金，将助力湖北企业赴港上市、打通国际资本通道。从纾困解难到产业整合，再到扬帆出海，一条覆盖上市公司全周期（883436）的资本服务链条正在荆楚大地加速成形。
经济贡献2025亿元
上市公司不只是“数字游戏（881275）”，更是地方经济的“发动机”。
2025年，湖北154家上市公司经济增加值(GDP贡献)达2025亿元，同比增长4.04%。光电子信息、生物医药、先进材料，这些战略性新兴产业正在成为湖北经济的“造血干细胞”。中信特钢（000708）以215.8亿元的经济增加值，五年蝉联“贡献王”；华新建材（600801）129.5亿元、九州通（600998）108.6亿元，分列第二、三位。
就业与薪酬方面，55.5万员工在鄂企“安身立命”，人均薪酬18.11万元，高居中部六省第一，同比再涨4.3%——湖北企业不仅“能赚钱”，也“舍得发钱”。
税收贡献合计355亿元，同比增长19.5%。华新建材（600801）39.8亿元、中信特钢（000708）38.3亿元、九州通（600998）29.4亿元，这“三驾马车”撑起全省上市公司税收的近三分之一。
ESG信息披露也不甘落后：73份ESG报告，披露率47.4%，处于全国中游偏上。绿色发展、社会责任、公司治理——湖北企业正在从“唯业绩论”走向“综合价值论”。
五剂药方补“大而不强”短板
报告不回避问题。相反，它以清醒的笔触指出了湖北上市公司的五大结构性短板。
第一大问题：“大而不强”。2025年上市公司经济增加值仅占GDP的3.23%，这个数字揭示了一个尴尬的现实——增长模式仍依赖要素投入，而非资本回报率的提升。规模在扩张，但价值创造能力没有同步跟上。
第二大问题：“高投入低产出”。研发强度居全国第三，全员劳动生产率在14个可比省份中仅列第12位。大量研发成果暂未转化为商业价值和产业竞争力。
第三大问题：龙头企业辐射能级不足。总部在湖北，但核心生产布局和供应链配套集中在省外，湖北本土“专精特新（885929）”企业承接链主企业外溢的能力有限。人均薪酬18.11万元居全国第10位，高端创新人才的吸引力与沿海省份仍有差距。
第四大问题：资本市场助力优势产业不足。证券化率约31.9%，在中部六省中仍处于末位。光电子信息、新能源（850101）与智能网联汽车、生命健康、高端装备（885427）、北斗五大优势产业中，除光电子外，其余产业上市公司数量和市值均有较大提升空间。
第五大问题：跨境资本通道利用不足。港交所18A章(未盈利生物科技)、18C章(特专科技公司)提供了差异化上市通道，但湖北企业申报数量稀少。港股再融资机制虽灵活，但省内企业运用不多。
报告提出五大政策建议：推动产业与资本深度融合，设立省级并购引导基金和港股基石投资基金；构筑政产学金协同体系，健全中试与概念验证平台；深化并购重组与市值管理，搭建省级信息撮合平台；加快五大优势产业上市，构建全链条服务体系；构建“A股上市+港股出海”双通道，建立赴港上市后备企业库。
对公司层面，报告给出五条建议：战略从规模驱动转向价值创造；创新从投入导向转向产出导向；治理从被动合规转向主动价值管理；产业角色从独立竞争转向生态共建；资本布局从单一A股平台转向境内外双平台运作。
记者丨袁阳平通讯员孙卫杰
