周五(9月18日)亚市盘中，美元兑日元徘徊156.10关口附近，市场保持高度观望，等待日本央行利率决议落地。市场普遍预期日本央行本次加息25基点，但美日利差依旧较大，若日央行后续政策指引不及市场预期偏鹰，日元反弹力度会受限，决议前市场交投趋于谨慎。
日本央行周五预计将把政策利率从1%上调至1.25%，达到31年来最高水平。这将是三个月来首次加息，使利率进入日本央行估算的中性利率区间1.1%至2.5%，标志着日本进一步摆脱持续数十年的超低利率政策。政策决定将于北京时间11:00左右公布，行长植田和男将于06:30召开新闻发布会。
美联储周三加息并可能于年内再次收紧政策，给日本央行带来跟进压力。若美日利差进一步扩大，可能导致日元贬值、推高进口成本并加剧通胀。Kansai Mirai Bank策略师指出，日本央行面临的压力明显加大，植田在发布会上的沟通挑战也随之上升。
市场将密切关注植田的表态，以寻找未来加息时机和步伐的线索。分析师预计，6月曾投反对票的审议委员浅田统一郎可能再次持异议。日本央行自2024年结束长达十年的宽松政策以来，加息频率约为每年两次，批评者认为步伐过慢是日元持续疲软的原因之一。
即便此次加息落地，日本政策利率仍低于全球主要央行——欧洲央行上周将关键利率上调至2.5%，美联储最近加息至3.75%-4.00%。美国财长贝森特此前表示，在G20会议期间与植田会晤时，强烈支持采取果断的货币政策措施应对日元贬值。
调查显示，分析师预计日本央行本月加息至1.25%，明年3月底前升至1.5%，随后在2027年第二季度升至1.75%，大多数分析师认为最终利率至少将达1.75%。
日线来看，美元兑日元汇率维持高位震荡格局，多头动能有所收敛。上方短线阻力156.50，突破后多头将延续攻势；下方支撑155.60，若日本央行释放偏鹰信号，汇价大概率回落测试该位置。决议落地前波动率收敛，等待政策指引选择方向。
