9 月21日，星环科技（688031）正式登陆香港联交所，H股发行价定为每股49港元。作为已经在科创板上市的国内数据基础软件厂商，星环科技（688031）此番完成H股挂牌，同时其H股获纳入沪港通下港股通标的，打通两地资本市场通道，成为国产基础软件企业中“A+H”布局的又一案例。
星环信息科技(上海)股份有限公司成立于2013年，核心业务为数据基础软件与相关技术服务，主打大数据、分布式数据库、人工智能（885728）底层平台产品，面向政企、金融、工业等客户提供国产化数据基础设施解决方案。天眼查信息显示，公司对外投资共计11笔，全资控股北京、南京、济南多地软件及人工智能（885728）企业，持续完善区域研发与市场布局。
从经营数据来看，2026年上半年，星环科技（688031）实现营业收入约1.74亿元，相比去年同期1.53亿元实现增长，营收端呈现稳步回暖态势。不过公司尚未实现盈利，上半年净利润亏损约1.13亿元，虽然相比上年同期1.43亿元亏损规模有所收窄，减亏趋势显现，但持续亏损仍是摆在公司面前的现实问题。
基础软件赛道研发投入高、产品迭代周期（883436）长，行业企业普遍需要长期持续投入技术研发，这也是星环科技（688031）未能扭亏的核心原因。国产数据库、大数据平台处于替代进口产品的关键阶段，市场拓展、生态建设都需要持续资金加持。H股上市融资，能够为公司补充弹药，加大底层技术研发投入，加速产品落地和市场扩张。
本次H股纳入港股通标的，也意味着内地投资者未来可通过港股通渠道交易星环科技（688031）H股，提升股票流动性，进一步扩大公司资本市场影响力。对于投资者而言，星环科技（688031）具备国产基础软件的成长故事，但也要看到企业持续亏损的风险，盈利兑现周期（883436）仍存在不确定性。
整体来看，星环科技（688031）A+H两地上市落地，是国产数据基础软件企业走向双资本市场的重要尝试。后续看点在于，公司能否依托融资持续扩大营收规模，控制成本，加快实现盈亏平衡，在国内基础软件国产化浪潮中持续抢占市场份额。
