欧美市场变数迭起！
今日(9月23日)晚间，美股三大股指集体低开，随后跌幅继续扩大，截至22:15，纳指跌超1%，标普500（SPX）跌超0.5%。欧洲市场亦是全线下跌，德国市场高开之后快速跳水，英、法、意等主要欧洲股市集体走弱。欧洲斯托克50指数从冲高到翻绿，跌幅超过1%。
分析人士认为，有三大利空袭扰市场：
一是，欧洲市场突遭“空袭”，法国评级被汇丰下调至减配，而德国两年期国债收益率大涨，欧元汇率持续走弱，显示出欧洲在财政、政局和地缘上的困境。
二是，美国30年期固定抵押贷款利率跃升至7.12%，美国国债收益率亦持续飙升，美联储10月会议加息25个基点的概率达到54.2%。利率正在影响权益市场。
三是，“大空头”投资者迈克尔.伯里最新披露，他已增加对美光科技（MU）、Nebius、iShares半导体ETF（159325）以及Palantir（PLTR）的空头头寸。关键是，“产业大佬”的“言论”强化了伯里做空的逻辑。
三大利空
今日，欧洲市场股债汇联动。欧元兑美元今天已经跌至近两个月最低水平。在美联储加息后，期权交易员加大了对欧元进一步走弱的押注。欧元势将连续第三个交易日下跌，一度下挫0.4%，至1欧元兑1.1409美元。英镑兑美元也跌至12周低位。
期权市场指标显示，投资者情绪正变得愈发看空，押注年底前欧元走弱的仓位已接近8月中旬以来最高水平。欧元区债券收益率继续上升，德国2年期国债收益率一度上涨超过5个基点，达到近3.26%的水平。汇丰控股（HSBC）更是将法国评级下调至减配评级。显然，法国的财政问题，德国的政局问题，整个欧洲所面临的地缘和通胀问题，仍看不到缓和的曙光。
除了欧洲的利空之外，美国的利率更值得关注。据抵押贷款银行家协会周三表示，截至9月18日当周，30年期固定利率抵押贷款的平均利率上涨15个基点至7.12%。该利率上一次达到如此高的水平还要追溯到2024年5月。
抵押贷款利率与美国国债收益率密切相关，而美国国债收益率又对油价及其对通胀构成的威胁十分敏感。交易员们也押注美联储将进一步加息。据CME“美联储观察”，美联储10月会议加息25个基点的概率为54.2%。美国两年期国债收益率今晚一度升至4.8%左右水平，这也反映了市场对美联储短期加息的强烈预期。
行业层面的利空则来自存储空头逻辑的强化。周二，伯里表示，他“在一定程度上”增持了美光科技（MU）、iShares半导体ETF（159325）(SOXX)、Nebius(NBIS)和Palantir（PLTR） Technologies(PLTR)的空头头寸。
在最新的交易报告中，伯里重点提及了宏碁董事长兼首席执行官陈俊圣的“言论”。陈俊圣表示，某些高端内存产品仍然供不应求，而DDR4内存的卖家多于买家。他还指出，有关企业存储芯片（886042）产量的增加最终可能缓解供应限制并给价格带来压力。不过，目前无法证实上述言论的真实性。
多个市场累积大量空头
事实上，全球主要市场近期累积的空头部位处于增长趋势当中。由策略师David Chew领军的花旗（C）团队指出，欧洲Stoxx50指数及美国大型股的净部位仍相对稳健，但投资人持续削减方向性风险，反映市场情绪转弱。多个市场累积大量空头部位，也使后续走势呈现不对称风险。
这种情况发生在美联储三年来首次升息、日本央行进一步调整政策、能源（850101）价格上涨及地缘政治紧张之际。花旗（C）形容，这些因素共同引发本轮利率周期（883436）以来最同步的避险浪潮。
美国市场方面，三大主要股指均出现偏空资金流向，主要源自投资人新建空单，而非撤出多头部位。其中，罗素2000指数目前所有剩余多单都处于亏损。相较之下，标普500（SPX）指数及纳斯达克（NDAQ）指数展现较强韧性，持续出现的空单回补抵消大部分偏空压力。
花旗（C）指出，标普500（SPX）指数约80%的多单与空单目前均处于亏损，但由于空头部位规模较大，市场风险明显偏向空单回补。即使指数仅温和反弹，也可能促使空头平仓，带来额外买盘。
欧洲方面，德国dax（GDAXI）指数及欧洲银行股指数因新空单增加，部位转为轻度偏空。欧洲斯托克指数虽出现区内最大规模的资金流出，整体部位仍保持偏多。花旗（C）认为，欧洲市场的主要风险正由方向判断转向部位压力。多数指数的多头部位已陷入亏损，其中DAX的损益结构在欧洲市场中最弱。
