凤凰网财经讯9月24日，沪指低开0.28%，深成指（399001）低开0.45%，创业板指（399006）低开0.38%，房地产（881153）、贵金属（881169）等板块指数跌幅居前。
机构观点
①中信证券：2026年有望成为液冷产业链订单—业绩集中兑现的转折之年
中信证券（HK6030）研报称，AI算力正式迈入“全液冷”时代，液冷由“可选配置”升级为“刚性基建”。以英伟达（NVDA）Rubin为首，谷歌TPU v7/v8、AMD Helios、字节AI Rack3.0等主流平台集体从“高比例液冷/风液混合”切换至100%全液冷、零风扇架构；叠加海外本土产能紧张、国内厂商出海放量与国家标准集中落地，2026年有望成为液冷产业链订单—业绩集中兑现的转折之年。
②中信建投（601066）：当前全球宏观形势有“五个不确定与五个确定”
中信建投（601066）指出，当前全球宏观形势有“五个不确定与五个确定”，主要受AI科技革命、国际货币变革和地缘冲突影响，内核是生产力变革与生产关系调整在全球层面的集中映射。“五个不确定”分别是：一是美联储的货币政策路径不确定，二是发达经济体的高债务能否持续不确定，三是日元的汇率及全球套利机制不确定，四是原油的地缘冲击与供给安全不确定，五是AI时代的长期全球宏观影响不确定。“五个确定”分别是：一是发达经济体的通胀刚性是确定的，二是发达经济体债务压力与通胀催生的收益率上行是确定的，三是我国进出口高增与制造业升级是确定的，四是我国保持政策定力、高质量发展与科技进步是确定的，五是人民币升值、人民币资产重估与投资中国是确定的。
③银河证券：车市进入“金九银十”与年末消费旺季，销量有望逐月环比向上
银河证券研报表示，8月车市受益于淡季过后生产与消费（883434）端回暖，国内乘用车（884099）销量环比向上，出口高位企稳，延续同比高增态势，新能源（850101）持续贡献出口增长核心动能，商用车国内市场表现相对平稳，新能源（850101）渗透率上升至接近50%，货车出口高增带动商用车出口延续高景气。展望后市来看，市场进入“金九银十”与年末消费（883434）旺季，新能源（850101）有望继续作为驱动国内车市回暖与出口高增的核心动能，车市销量有望逐月环比向上，推动9月及Q4行业经营回暖。
④国金证券（600109）：肺癌治疗迭代，中国新药崛起
国金证券（600109）研报表示，2026WCLC首尔召开，中国创新药（886015）密集登场：康方依沃西一线NSCLC头对头优效帕博利珠，PD-1/VEGF双抗领跑IO2.0；翰森/宜联B7-H3ADC进全体会场，ADC向前线+围手术期迁移；KRAS G12D、HER2、EGFR耐药等精准治疗破局。中国双抗/ADC/小核酸具全球竞争力，数据国际领先，有望催化创新药（886015）新一轮出海与估值重估。
