□金融投资报记者陈雨禾
10月9日，中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》(以下简称《意见》)，围绕大力推进科技创新、推动科技创新和产业创新深度融合、着力推进发展方式创新、扎实推进体制机制创新、深化人才工作机制创新五大任务，提出19项重点举措，勾勒出“十五五”新质生产力发展路线图。
“大力推进科技创新”列首位
从具体任务来看，“大力推进科技创新”在《意见》中被列为五大任务之首。相关负责人在答记者问时表示，其背后遵循科技创新“干什么”“谁来干”“干成什么样”的逻辑。
这三重逻辑具体为五方面重点任务——着眼长远，加强原创性颠覆性科技创新；立足当前，加快突破关键核心技术；从政府有为角度，统筹国家战略科技力量建设；从市场有效角度，强化企业科技创新主体地位；以现实生产力为目标，加速科技成果向现实生产力转化。
在“推动科技创新和产业创新深度融合”方面，《意见》主要部署改造提升传统产业、培育壮大新兴产业、前瞻布局未来产业、促进实体经济和数字经济（885976）深度融合等内容。同时，《意见》突出强调“全面实施‘人工智能（885728）+’行动”。
在“着力推进发展方式创新”方面，构建绿色低碳循环发展经济体系、优化绿色发展政策工具箱、积极推进能源（850101）革命等内容被着重提及。相关负责人指出，这是党中央在世界百年未有之大变局加速演进、科技革命和大国博弈相互交织、全球能源（850101）供需格局深度重塑、能源（850101）绿色低碳转型步伐加快大背景下，作出的重大战略抉择。
在“扎实推进体制机制创新”方面，《意见》明确要聚焦科技和经济紧密结合深化改革，完善市场监管制度，加大金融创新产品供给，在全球配置先进生产要素。其中，“完善市场监管制度”的部署备受关注。相关负责人表示，许多新技术新领域新赛道具备“双刃剑”特征，要统筹高质量发展和高水平安全，就必须探索科学有效的监管方式，才能做到既“放得活”又“管得好”。
推动AI与实体经济深度融合
值得注意的是，“人工智能（885728）+”行动在《意见》中被单列部署，包括推进人工智能（885728）对传统产业的改造，加快推进智能网联新能源汽车（885431）、人工智能（885728）手机和电脑、人形机器人（886069）等新一代智能终端场景应用。加快人工智能（885728）等数智技术创新，突破基础理论和核心技术，强化算力、算法、数据等高效供给。相关负责人表示，此举旨在推动人工智能（885728）与实体经济深度融合，以智能化带动产业高端化、绿色化。
对于新兴产业，《意见》明确列出新一代信息技术、新能源（850101）、新材料、智能网联新能源汽车（885431）、机器人、生物医药、高端装备（885427）、航空航天等八大赛道，将之作为加快战略性新兴产业发展的重点内容；同时，《意见》指出要在确保安全前提下推动低空经济（886067）、商业航天（886078）健康有序发展。
未来产业方面，量子科技（885730）、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口（886047）、具身智能、第六代移动通信等被重点提及，指出要探索多元技术路线、典型应用场景、可行商业模式、市场监管规则，推动相关产业发展，加快形成比较完备的产业生态。有分析指出，相关部门或将通过进一步建立相关投入增长和风险分担机制，引导社会资本在相关领域持续加大投入。
此外，《意见》将“改造提升传统产业”列于产业创新任务首位，点名要巩固提升矿业、冶金、化工（850102）、轻工、纺织、机械、船舶、建筑等产业在全球产业分工中的地位和竞争力。毕马威预计，“十五五”期间传统制造业智能化、绿色化改造将释放约10万亿元市场空间。
关注科技板块四条配置主线
《意见》在金融创新产品供给方面也作出了重点部署，鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资，更好发挥政府投资基金引导带动作用，完善长期投资“投早、投小、投长、投硬科技”支持机制，壮大耐心资本。鼓励银行开发符合新质生产力特点的贷款产品。丰富科技创新债券产品体系，支持优质科技型企业上市融资，优化科技型企业并购重组、股权激励等制度。发展覆盖科技创新全链条的保险产品，探索科技租赁等业务。
中泰证券（600918）认为，科技创新具有研发周期（883436）长、投入较大和产业化不确定性较高等特点，需要不同期限和风险承受能力的资本相互接续。融资制度的持续完善，有利于为优质创新企业拓宽成长空间。
浙商证券（601878）表示，政策主线是强化原创技术供给，打通科技成果转化与规模化应用链条，并通过财税金融、要素配置和人才制度改革提升创新效率。
综合多家券商观点，未来对A股市场的科技板块配置主线大致分为四个方向：一是“卡脖子”硬科技，包括集成电路、工业母机（885930）、基础软件等关键核心技术领域；二是AI场景应用，涵盖智能终端、行业大模型及数据要素（886041）相关标的；三是能源（850101）绿色低碳，聚焦绿电装备、新型储能（885921）、核能新技术及碳市场配套服务；四是传统产业优化升级，重点关注受益于设备更新和技术改造的工业软件、智能装备及绿色制造企业。
