2026年10月9日，财政部发布2026年上半年中国财政政策执行情况报告，对外披露今年中央财政专门安排1000亿元推出财政金融协同促内需一揽子政策，目前仅50个城市开展的有奖发票试点，就已经带动餐饮、住宿、旅游等生活服务领域销售额3000多亿元，扩内需政策效应已经初步显现。
作为“十五五”开局之年，今年以来，面对复杂的国内外经济环境，中央层面推出一揽子政策着力扩大内需，本次安排的1000亿元中央财政资金，核心是通过财政金融协同的方式，引导金融资源和社会资本投向扩内需重点领域，区别于以往直接财政补贴的模式，这一创新机制通过贷款贴息、风险分担等方式撬动更大规模的市场资金参与。具体来看，这一揽子政策涵盖多个与居民消费（883434）、企业投资相关的领域：针对个人消费（883434）给予贷款贴息，降低居民分期付款成本；针对服务业经营主体、中小微企业提供贷款贴息，帮助市场主体降低融资成本，更好对接消费（883434）需求；针对企业设备更新提供贷款贴息，鼓励企业加快升级改造；同时推出民间投资专项担保计划，解决民营企业、中小微企业融资难问题；建立支持民营企业债券风险分担机制，拓宽民营企业直接融资渠道。
除了政策机制创新，本次促内需政策还搭配了多项传统促消费（883434）举措的升级。报告提出，将接续实施消费（883434）品以旧换新政策，调整优化补贴范围和标准，这意味着今年2500亿元超长期特别国债安排的以旧换新资金，将在原有基础上进一步扩围增效。此前上半年已经分两批下达1250亿元，带动相关产品销售额超过1.1万亿元，汽车以旧换新就完成370.7万台，推动二季度新能源汽车（885431）零售渗透率达到62.4%，创下历史新高。
本次在50个城市开展的有奖发票试点，是拉动服务消费（883434）的重要举措。发票有奖并非新政策，但本次试点针对性指向接触性服务消费（883434），在餐饮、住宿、旅游等受疫情影响较大、恢复较慢的领域，通过有奖发票鼓励消费（883434）者主动索取发票，既规范了市场税收秩序，也直接撬动了消费（883434）增长，目前已经实现3000多亿元的相关销售额带动，相当于每1元中央财政资金，就撬动了超过30元的消费（883434）增量，杠杆效应明显。
除了直接拉动消费（883434），本次政策还从供给端发力优化消费（883434）环境。报告提出，支持开展消费（883434）新业态新模式新场景试点，深化国际消费（883434）中心城市建设，打造更加便捷、舒适的消费（883434）环境，让居民能消费（883434）、敢消费（883434）、愿消费（883434）。在投资端，政策也提出要统筹用好超长期特别国债、专项债券、中央预算内投资等各类资金，聚焦“两重”“两新”等重点领域，提高投资质量和效益，发挥政府投资对民间投资的撬动作用。
粤开证券首席经济学家罗志恒分析，上半年财政收入好于预期，但支出进度偏慢，下半年随着资金拨付和项目落地速度加快，这1000亿元中央财政资金带动的内需增长还会进一步释放。从目前的数据来看，消费（883434）端已经出现明显的拉动效应，随着后续各项政策落地，内需对经济增长的支撑作用会进一步增强，为“十五五”开好局、起好步打下坚实基础。
