央广网北京10月14日消息(记者唐婧)据中央广播电视总台经济之声《天下财经》报道，央行今天(14日)发布的最新金融数据显示，今年前三季度，我国社会融资规模增量累计为27.46万亿元。9月末，社会融资规模存量为468.17万亿元，同比增长7.1%，延续了合理增长态势，多元融资结构、信贷结构不断优化，为前三季度经济平稳运行、向新向优营造了适宜的货币金融环境。
央行发布的最新金融数据显示，初步统计，今年9月末，社会融资规模存量468.17万亿元，同比增长7.1%。广义货币(M2)余额359.63万亿元，同比增长7.2%。
从社融增量结构看，债券、股票融资占比持续上升。9月末，企业债券余额36.62万亿元，同比增长9.3%；政府债券余额105.23万亿元，同比增长13.7%；非金融企业境内股票余额12.73万亿元，同比增长5.8%。可以看到，企业债券、政府债券和股票融资的增长都非常快。1—9月的社会融资规模增量中，债券和股票融资合计占比已经达到49.5%，已超过贷款占比约7个百分点。如何看待这样的融资结构性变化？
招联首席经济学家董希淼分析：“当前社会融资规模、M2增速处于正常偏上水平，说明整体信用并不弱，只是信用创造的结构发生了变化，债券、股票等融资加快，贷款融资放缓。这意味着理解货币金融条件不能只看贷款这个单一渠道，而是要转向更加客观和多维的综合视角，观察社会融资规模、M2等覆盖更为全面的指标。”
需要看到，融资结构变化是经济结构转型的客观映射。随着房地产（881153）市场供求关系变化和地方债务化解，过去一段时间“贷款密度”比较高的房地产（881153）、融资平台等领域信贷需求自然回落，而以科技创新、先进制造（883433）为代表的新质生产力领域融资方式更为多元，倾向通过债券、股权等融资方式满足其不同成长阶段的差异化融资需求，对银行贷款形成了良性补充和替代。
值得注意的是，今年以来，金融“五篇大文章”领域贷款连续保持两位数增速，新增贷款占比提升到70%以上，信贷结构不断优化。比如，从9月的数据来看，普惠小微贷款余额38.50万亿元，同比增长6.7%；不含房地产（881153）业的服务业中长期贷款余额62.81万亿元，同比增长9.2%，以上贷款增速均高于同期各项贷款增速。
东方金诚首席宏观分析师王青认为，资金投向的这种变化，是金融支持高质量发展的适配性不断提升的外在表现。
王青表示：“金融‘五篇大文章’领域贷款占比提升，表明金融资源正在更多地向科技创新、绿色发展和中小微企业等重点领域集聚，这些领域的有效融资需求得到了充分满足。但由于这些领域的贷款增长还填不上房地产（881153）等领域贷款下降的部分，不一定会体现为整体的贷款增量，但能够提高资金使用效率，为经济高质量发展注入新动能。”
