10月19日，四会富仕（300852）(300852.SZ)举办投资者关系活动，就多项经营议题进行介绍。2026年三季报收入同比增长49.68%，扣非净利润同比增长120.40%；环比看，Q3实现收入8.57亿元，较Q2增长30.11%。业绩向好受益于产品结构优化、AI领域拓展、泰国工厂Q3扭亏及原材料涨价传导。
产品结构优化带动整体均价上移及净利润增长。泰国工厂7月持平，8-9月有业绩贡献，Q3收入环比增速较高，目前产能利用率处盈亏平衡点区间；预计明年随光模块和电源订单落地，产能利用率持续提升，收入规模有望快速增长。
下游应用领域结构上，Q3工控领域约占45%，汽车领域约占35%，通讯领域(含AI服务器相关业务)约占15%，三大板块合计约占核心收入95%。
上游方面，CCL及PP材料价格处上行通道，预计当前涨价趋势大概率将延续至明年Q2。因FR-4价格上涨致成本承压，公司正逐步向下游客户传导价格。
产能建设上，国内六期工厂定于11月初投产，预计明年Q1开始产出并爬坡，目前订单交期排至年底及明年初。泰国mSAP产线厂房预计11月底建好，第一条产线预计明年Q2交付，预计2027年Q2投产，经约一季度爬坡期，有望于2027年Q4开始有营收贡献。
高端下游(HDI)方面，上半年HDI收入占比已达一定规模，因光模块/高速连接器订单及明年泰国HDI产能增加，叠加现有高端仪器、激光雷达等HDI产品，明年HDI收入占比有望实现较大提升。
