今天不少朋友在问生猪的行情，一部分投资者在纠结现在能不能抄底，还有已经进场抄底的朋友，目前已经被套得比较难受，问我怎么办。
从盘面我们能够看到，生猪一万整数关口被击穿，直接跌破今年4月份的低点。很多交易者习惯拿过去的价格记忆做参照，抱着过往的价格定势去判断当下，这也是当下很多人急于抄底并且在生猪出现亏损的核心原因。
生猪所处的局面，和近年玻璃、纯碱（884022）行情逻辑高度相似，一个很关键的产业变化就是企业已经把期货市场当成了重要的销售渠道。在供大于求的环境下，现货走货不畅，企业首要目标不再是死守某一个成本线，而是优先盘活现金流。
拿生猪企业来说，行业比拼的已经不是简单的养殖成本高低，而是企业扛周期（883436）的现金流能力。
面对现货销售受阻，头部养殖企业普遍选择在期货盘面做卖出套保，手里有实实在在的现货产能作为后盾，做卖保的底气很足。如果后续价格上涨，企业可以直接现货市场卖货，期货头寸的亏损可以接受；如果盘面有人想要交割接货，企业也有充足现货可以履约。
这就造成一个现实：企业并不畏惧盘面下跌，套保卖盘持续压制盘面价格。
很多人交易喜欢拿成本当作底部依据，但生猪行业的成本本身分化很大，不同养殖场、不同管理水平成本差异明显，成本线并不是牢不可破的价格地板。
再看供给端，虽说行业已经出现产能调整信号，但产能去化是一个非常缓慢的过程。能繁母猪的产能变化传导到生猪现货供应，普遍需要36个月的时间，短期很难快速改变当前宽松的供应格局。而消费（883434）端暂时没有出现强有力的刺激，难以快速消化当前的供给压力，就形成了价格越跌，越看不到快速反转信号的局面。
回看前两年玻璃、纯碱（884022）那一轮下行周期（883436），同样是产业企业大量套保卖出，盘面反复考验市场心理底，抄底资金不断被消耗，底部并不是一蹴而就，放到生猪上也是同理，所以现阶段千万不要轻易去抄底。不要被价格“跌了很多”这个表象迷惑，供大于求的周期（883436）之中，低价之后还会有更低的价格。可以耐心等待产能、需求端出现明确的拐点信号，再去做布局考量，远比左侧赌底更加稳妥。
