今日提示
上交所、中证指数有限公司修订上证系列综合指数编制方案，10月26日实施。
2026国际算电协同产业链展览会暨2026国际人工智能（885728）数据中心建设展览会将于10月26日至28日举行。
10月26日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展7000亿元MLF(中期借贷便利)操作。
科瑞思（301314）10月26日起复牌，拟购买宏钢光电100%股份。
上证聚焦
○《关于适应人工智能技术发展助力构建就业友好型发展方式的意见》印发
国务院办公厅日前印发《关于适应人工智能（885728）技术发展助力构建就业友好型发展方式的意见》。意见要求，积极增强人工智能（885728）创造就业机会、赋能传统岗位、提升就业质量、激发创业活力的正面效应，有效减缓人工智能（885728）应用就业替代影响。意见提出，鼓励普通高校、职业学校(含技工院校)加快动态优化学科专业设置，超常规布局人工智能（885728）领域急需学科专业。实施人工智能（885728）专项培训计划。深入实施“技能照亮前程”培训行动。
国联民生（601456）研报认为，教育行业有望迎来政策边际改善、行业供给出清、行业需求释放的“三维共振”，行业投资逻辑已经从政策驱动转向业绩驱动，在政策的推动下，有望迎来业绩、估值的“戴维斯双击”。同时，教育行业是AI重要的应用场景，“AI+教育”是行业投资主线，龙头教育公司有望受益于“AI+教育”的发展。
相关公司方面，凯文教育（002659）子公司海科数智和山东分公司已在山东、河南、湖南、四川、江西五个省份与多所院校携手共建产业学院，围绕人工智能（885728）、大数据、云计算（885362）、元宇宙（885934）、数字媒体（884261）技术等前沿领域设置专业，以市场就业需求为导向，培养应用型技能人才。学大教育（000526）职业教育（885586）涵盖中等职业教育（885586）、高等职业教育（885586）及产教融合、职业技能培训三个板块。
上证精选
10月23日召开的国务院常务会议，研究统筹人口与经济社会发展有关工作，听取推进全国服务业大会部署落实情况汇报。
国家外汇局就《国家外汇管理局关于进一步优化跨境投融资便利化政策有关事宜的通知(征求意见稿)》公开征求意见。
国家能源（850101）局局长王宏志10月24日带队赴广东调研。王宏志强调，要加快推进新型电网建设，推动主配微电网协同发展，持续扩大能源（850101）有效投资。
10月25日10时03分，我国在海南商业航天（886078）发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨28组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。
由华中科技大学同济医学院附属同济医院（884301）牵头的脑机接口（886047）高质量数据集建设项目，24日在武汉启动。
2026年1—9月，我国摩托车整车出口量为1516.36万辆，较去年同期增长11.76%，出口额为102.87亿美元，较去年同期增长21.19%。
欧洲多国25日开始实施冬令时，欧洲金融市场的交易时间和经济数据的公布时间将较夏令时延后1个小时。
产业情报
○快递行业持续深入推进“反内卷”工作
10月22日至23日，国家邮政局在河南洛阳召开邮政快递业安全治理规范化座谈会。会议强调，持续深入推进“反内卷”工作。要确保末端派费稳定，深化成本核算指导，严肃整治跨区揽件行为，企业总部要优化对所属服务网络的考核管理规则，不得层层加码、转嫁经营成本。
申万宏源（000166）研报认为，快递行业末端权益保障政策有望带动末端派费企稳回升，单票价格进入修复通道，企业盈利弹性逐步释放，看好行业高质量发展下头部企业利润、份额双集中。
相关公司方面，申通快递（002468）9月公司快递服务业务收入同比增长18.05%，快递业务量同比增长15.43%，快递服务单票收入同比增长2.36%。圆通速递（600233）上半年快递业务完成量162.78亿件，同比增长9.52%，超出行业平均增速4.5个百分点。
○北京打造国际一流词元分发交易平台
上证资讯10月23日从北京市经济和信息化局获悉，截至目前，北京人工智能（885728）核心产业规模超过4500亿元，核心企业数量超过2500家，独角兽企业数量占全国半数以上，豆包、GLM、Kimi等基座模型能力全球领先。北京市将提升词元供给能力，制定北京市词元工厂分级评价标准，建设世界级词元工厂集群，提升高质量词元供给能力；还将出台词元分发平台评估标准，打造国际一流的词元分发交易平台。
东方证券（HK3958）研报认为，当前AI产业进入推理主导新阶段，行业重心由模型训练转向推理落地，Token(词元)从技术名词转变为AI服务核心计量与定价单位。全球头部模型厂商均搭建了Token计费体系，输入、输出Token差异化定价，而云厂商或专业算力服务商，将算力资源转化为高效的Token服务，产业完整服务链条快速形成。
相关公司方面，软通动力（301236）与超级智算(北京)电子制造有限公司正式签署战略合作协议，双方计划于12月中旬点亮软通动力（301236）天璇AI工厂算力集群。润建股份（002929）表示，依托广西独特区域及政策优势，希望打造五象云谷中国—东盟Token出海总枢纽。
公司新闻
○朗特智能（300916）拟以现金方式收购成都奥捷51%股权，交易对价初步预估为6.63亿元。标的公司经营范围包括光纤通信设备（881129）、器件等。本次收购为公司产业布局的横向延伸。
○天孚通信（300394）(300394)拟回购股份，回购资金总额不低于1亿元且不超过1.5亿元，回购价格不超过350元/股。回购股份将全部注销并减少注册资本，实施期限为股东会审议通过后6个月内。
○寒武纪（688256）披露三季报，公司第三季度营业收入为35.31亿元，同比增长104.47%；净利润为14.04亿元，同比增长147.74%。
○云汉芯城（301563）预计2026年前三季度净利润为3.35亿元至3.71亿元，同比增长312%至355%；预计第三季度净利润为1.78亿元至1.96亿元，同比增长545%至613%。
○风华高科（000636）第三季度营业收入为22.99亿元，同比增长71.97%；净利润为3.51亿元，同比增长470.17%。公司前三季度营业收入为57.99亿元，同比增长41.15%；净利润为6.42亿元，同比增长180.9%。
○华盛锂电（688353）第三季度营收为6.78亿元，同比增长259.10%；净利润为3.13亿元，同比增长800.58%。公司前三季度营收为14.70亿元，同比增长172.97%；净利润为5.36亿元，同比扭亏为盈。
资金观潮
○资金借道股票型ETF加速入市近两个交易日净流入逾千亿元
10月22日至23日，股票型ETF净流入超千亿元。其中，10月22日，股票型ETF净流入466.12亿元。10月23日，股票型ETF承接更多资金流入，单日净流入达到585.12亿元，创年内股票型ETF单日净流入额第四高纪录。
拉长期限来看，据测算，自9月28日以来，截至10月23日，股票型ETF已连续15个交易日净流入，合计净流入3198.08亿元。从具体产品看，沪深300（399300）ETF华泰柏瑞净流入475.02亿元，科创50（1B0688）ETF华夏净流入398.39亿元，创业板ETF易方达净流入384.6亿元，沪深300（399300）ETF易方达净流入269.28亿元。此外，上证50（1B0016）ETF华夏、沪深300ETF嘉实（159919）、沪深300ETF华夏（510330）、中证500（399905）ETF南方、中证1000（399852）ETF南方等净流入均超120亿元。
“在10月22日指数大幅调整之时，宽基ETF成交显著放大。10月23日市场低开之后，多只宽基ETF早盘就开始放量，直至指数V型反转，显示稳市力量具备一定持续性，稳市意愿明显强化。”兴业证券（601377）分析师刘郁表示。
根据中信建投证券（HK6066）研报，宽基ETF在市场调整中持续获得大额净申购，资金集中流入少数头部产品，并在多个交易日延续这一趋势，体现出较强的大机构资金入场特征。大量、连续的增量资金有助于缓和核心权益资产的调整压力，稳定市场预期。与此前大机构资金增持阶段相比，本轮资金在维持以沪深300（399300）为核心标的的同时，更加重视科创50（1B0688）和创业板指（399006）等科技创新板块的配置价值。
○机构席位净买入宇树科技
10月23日交易公开信息显示，宇树科技（688836）(688836)获机构席位净买入2.41亿元，占总成交额比例5.06%。
太平洋（601099）证券研报表示，公司为全球人形机器人（886069）龙头企业。公司产品矩阵较为丰富，广泛覆盖了人形机器人（886069）的全尺寸与中型及中小型两大领域，以及四足机器人的行业级与消费（883434）级两大方向，且发布时间较早，在各领域具有行业较为显著的产品先发优势、全品类与快速迭代优势。
○机构席位净买入奥普特
10月23日交易公开信息显示，奥普特（688686）获机构席位净买入9434.51万元，占总成交额比例13.57%。
中邮证券研报表示，公司AI系统解决方案已全面覆盖3C电子、新能源（850101）、半导体（881121）、汽车、医药、物流等领域，深度应用于手机、锂电池（884309）等主流产品全生产工序，并在光模块、PCB及晶圆检测等场景实现批量应用。同时，公司积极布局“AI+机器人”协同系统，打造“手眼脑”一体化具身工业解决方案，深度融合视觉感知与具身智能机器人能力，全方位助力制造企业降本、增效、提质。
○10月23日交易公开信息显示，机构席位净买入海天瑞声（688787）、华瓷股份（001216）、兆威机电（003021）、鸣志电器（603728）、天娱数科（002354）等股票。
机构调研
○电科思仪（301689）表示，三季度后半程，新一代微波仪器整机中的矢量网络分析仪订单恢复增长，10月增长态势更为明显。公司目前正在推进矢量网络分析仪产能提升建设，以实现产能持续快速提升，更好匹配交付进度。公司光通信测试产品、新一代微波仪器产品有望在2026年四季度至2027年加快交付节奏。此外，公司光电测试仪表布局较早，产品线较为完善，相关产品已形成销售收入。面向800G、1.6T及更高速率应用场景，公司已经布局采样示波器、误码仪等产品，预计2027年陆续发布。
○西安奕材（688783）表示，公司长单已锁定2027年产能90%以上，后续叠加产能释放、价格上行、成本摊薄三重因素，盈利弹性将显著增加。目前行业新一轮涨价主要客户已完成磋商，将于2027年落地执行。产能布局方面，公司持续深耕12英寸硅片主航道，已形成西安、武汉两大基地，三座工厂协同扩产格局。其中，西安基地2026年将具备约120万片/月产能；武汉基地第三工厂正加快建设，目前首批设备已搬入，计划2027年6月首批产品投产。
