华能水电（600025）拟87.01亿元收购控股股东所持HNYL公司100%股权。
华能水电（600025）(600025)10月25日晚间公告，为切实履行华能集团避免同业竞争承诺，优化公司水电资产布局，公司拟以非公开协议转让方式现金收购控股股东华能集团持有的HNYL公司100%股权，交易对价为87.01亿元，以2026年5月31日为评估基准日的股权评估值确定。
据了解，HNYL公司是华能集团的全资子公司，主要在西南地区相关流域及周边从事水力发电、风电（885641）及光伏发电等清洁能源（850101）项目的投资、开发、建设及运营管理，并开展电力生产销售及相关技术服务。
截至2026年5月31日，HNYL公司已投产运营装机容量合计154.14万千瓦，其中水电装机87万千瓦、新能源（850101）装机67.14万千瓦；在建装机容量83万千瓦，其中水电装机60万千瓦、新能源（850101）装机23万千瓦。HNYL公司持续推进大中型水电项目开发建设及新能源（850101）项目布局，逐步形成以水电为基础、水电与新能源（850101）协同发展的业务体系。
本次收购完成后，HNYL公司将纳入华能水电（600025）合并报表范围，华能水电（600025）投产水电装机规模将由2811.58万千瓦提升至2898.58万千瓦，华能水电（600025）在国内水电行业的领先地位将得到进一步巩固。本次收购将扩大华能水电（600025）收入及利润规模，增强经营性现金流创造能力，为华能水电（600025）持续稳健经营和提升股东回报水平提供有力支撑。
华能水电（600025）表示，公司将通过本次收购获取西南区域优质稀缺的清洁能源（850101）资产，将进一步拓展清洁能源（850101）业务布局，实现由现有核心流域向其他优质水电资源区域延伸，形成跨区域、跨流域的多元化资源布局，增强整体经营稳定性和抗风险能力，拓展中长期成长空间，提升公司可持续发展能力。
公告显示，华能集团承诺将华能水电（600025）作为华能集团水电业务最终整合的唯一平台，并在符合相关条件的情况下逐步将非上市水电资产注入上市公司。本次收购是华能集团进一步履行避免同业竞争承诺、推进水电资产整合的重要举措。
交易完成后，华能集团旗下上市水电资产装机规模占比将进一步提升，其他非上市水电资产主要包括新疆、甘肃、浙江、内蒙古的水电项目，装机总容量74.69万千瓦，占华能集团水电装机规模的2.51%；该类资产规模较小且较为分散，盈利尚不稳定，现阶段暂未满足注入上市公司的条件，后续将在满足条件后择机注入上市公司。
通过本次交易，华能集团旗下上市水电资产的装机规模占比从94.56%上升至97.49%，同业竞争事项大幅减少，为华能水电（600025）后续资本运作和高质量发展创造有利条件。
