央广网北京10月26日消息(记者樊瑞)近期，受海外市场波动传导及场内微观流动性扰动影响，全球主要权益市场出现同步回调，A股市场亦经历了一轮快速的估值与情绪调整。万联证券研究所所长郦彬认为，“剥极必复”，当前A股市场情绪集中释放，但伴随“9.29”一揽子宏观托底新政及近期金融街（000402）论坛系列增量政策逐步显效，我国四季度消费（883434）与投资企稳回升动能坚实，叠加三季报结构性业绩亮点频现、市场估值处于历史高性价比区间以及中长期资金加速入市，市场信心有望迎来实质性修复，当前正是“待旦而行”、积极把握岁末年初配置窗口的有利时机。
郦彬表示，客观审视近期全球市场波动，近期中美股市表面上呈现的调整背后逻辑存在本质差异，海外风险因素与A股基本面的直接关联度相对有限。我国货币政策坚持“以我为主”，流动性保持合理充裕，国内企业并不面临海外式的高息融资挤压。近期A股调整，更多是在外部情绪扰动下，场内部分存量资金因连续回调影响带来交易行为变化，微观交易结构阶段性走弱，带动市场情绪趋于谨慎。随着短期情绪层面的抛压逐步消化，市场定价将更多回归国内扎实的基本面与政策面。
郦彬认为，从宏观基本面来看，存量与增量政策协同发力，正推动四季度内需与经济运行稳步改善。自“9.29”新政出台以来，稳增长、扩内需的一系列宏观托底举措正加速向实物工作量转化。财政端，地方政府专项债、超长期特别国债及新型政策性金融工具落地提速，“两重”“两新”及“六张网”等新老基建投资在四季度持续发挥托底拉动作用；消费（883434）端，随着消费（883434）品以旧换新政策扩容优化及文体、康养等服务消费（883434）潜力释放，四季度社零消费（883434）延续企稳回暖态势。我国经济“动能向新、结构向优”的长期支撑条件依然强劲，宏观经济的企稳回升将为A股市场构筑最坚实的底部防线。
“综合来看，无论是市场调整逻辑的本质差异，还是宏观基本面的扎实托底，都表明本轮A股调整更多源于外部情绪与交易结构的扰动。”郦彬指出，随着情绪抛压逐步消化与政策效应持续显现，市场定价终将回归国内坚实的基本面与政策面，修复行情值得期待。
