2026年以来，骆驼股份（601311）持续受汇率波动、资本市场波动影响，前三季度归母净利润同比下降42.81%至3.54亿元
投资时间网、标点财经研究员吕贡
致力于成为全球领先能源（850101）服务商的骆驼集团股份有限公司(骆驼股份（601311），601311.SH)，2026年截至目前的业绩“答卷”难言轻松。
骆驼股份（601311）主营汽车低压铅酸电池、再生铅产品和汽车低压锂电池（884309）的研发、生产和销售，同时开展物流配送、回收等服务。2023年至2025年，骆驼股份（601311）营收与净利均保持稳增态势，进入2026年后转而下行。
受到新能源（850101）汽车产业高速迭代、国内消费（883434）市场持续疲软、海外贸易壁垒不断加深等多重因素影响，公司汽车低压铅酸电池业务承压明显，今年上半年销量同比下降6.12%，为多年来首次下滑；不过同期，公司汽车低压锂电池（884309）销量同比增长86.91%，同时布局钠电池、数据能源（850101）等产业链延伸业务，回收业务也持续推进。即便如此，2026年上半年骆驼股份（601311）营收、归母净利润仍同比分别下降4.42%和47.44%。
最新披露的骆驼股份（601311）三季报显示，公司业绩压力仍在持续，2026年前三季度，公司营业收入同比减少5.86%至114.31亿元；归母净利润、扣非后归母净利润分别降至3.54亿元、3.45亿元，同比降幅分别为42.81%和27.89%。
哪些因素拖累了净利润？在2026年半年报和三季报中，骆驼股份（601311）主要给出两条线索。
一是经营性损益的影响。2026年上半年，受汇率波动影响，骆驼股份（601311）财务费用从上年同期的-1061.40万元转为6458.50万元，其中汇兑损益为5238.32万元；2026年前三季度，公司财务费用进一步增至1.04亿元(未经审计)，而上年同期为894.14万元。
二是非经常性损益的影响。因资本市场波动，骆驼股份（601311）所投资的创新基金投资损失同比增加；加之上年同期公司确认了债务重组收益，而本期无此类事项。
骆驼股份2026年三季报主要会计数据和财务指标
数据来源：公司财报
另一边需留意担保及资金管理风险。
2026年4月和5月，骆驼股份（601311）分别为旗下两家子公司提供担保。一家是境外全资子公司骆驼动力马来西亚有限公司因业务发展需求，拟向汇丰银行申请开立、延展或修改保函/备用信用证，由公司为其银行授信提供担保，担保总额不超过605万林吉特；一家则是全资子公司新能源（850101）电池襄阳公司因项目建设需要，拟向银行申请贷款，由公司为其提供不超过5亿元人民币的保证担保（AGO）。
截至2026年5月8日公告日，骆驼股份（601311）及控股子公司对外担保总额为15亿元及30万欧元，合计15.02亿元人民币(不含当日公告披露的担保额度)，占最近一期经审计净资产的14.69%，其中公司对全资或控股子公司提供的担保总额约10.52亿元人民币。骆驼股份（601311）方面表示，公司及控股子公司不存在担保债务逾期的情况。
不过，2026年5月13日，骆驼股份（601311）披露了关于为非关联经销商提供担保贷款逾期的情况。彼时，公司及全资子公司贸易公司为3家下游非关联经销商(永州市联恒贸易有限公司等)向农业银行（HK1288）贷款提供连带责任保证担保（AGO），提供担保金额合计332.18万元人民币。
截至2026年4月30日(担保债务到期日)，上述3家经销商未能按期偿还贷款本金合计331.77万元人民币。因而，骆驼股份（601311）和贸易公司于2026年5月12日收到农业银行（HK1288）发出的《通知书》，被要求履行担保责任。
骆驼股份及全资子公司为下游非关联经销商担保逾期具体情况
信息来源：公司公告
此外，骆驼股份（601311）拟在2026年度以自有资金向各全资子公司、控股子公司合计提供总额不超过50亿元的借款，该事项已经公司于2026年4月召开的董事会审议通过，且无需提交股东会审议。
骆驼股份（601311）称，上述举措有利于保证子公司生产经营所必须的流动资金需求，降低公司总体融资成本，提升企业经营效益；但同时亦提示风险，一旦子公司经营或财务状况恶化，则可能导致公司借款逾期收回或无法收回，进而可能对公司的资金流转及股东利益造成不利影响。
分析认为，对骆驼股份（601311）而言，眼下的挑战仍在于稳住传统业务基本盘的同时，减轻汇率波动、投资收益变化对利润表现的扰动。
