回顾今年三季度银行间外汇市场走势，人民币外汇即期成交市场规模环比下滑，美元指数探底回升，人民币对美元汇率在国内制造业与出口向好、通胀温和回升等因素支撑下稳步走强；中美利差走阔，带动境内人民币对美元长期限掉期点大幅下行；境内美元隔夜拆借加权成交利率持稳后走升，3个月期利率波幅环比扩大，境内外美元利率利差基本维持正向。
中国外汇交易中心(以下简称“交易中心”)发布的最新数据显示，三季度，银行间人民币外汇即期市场累计成交27712.04亿美元，环比下降2.21%，同比下降0.53%。三季度，银行间人民币外汇即期市场日均成交426.34亿美元，环比下降11.23%，同比增长1.00%。
三季度，人民币对美元汇率连续3个月走强。分阶段看，7月美国非农就业意外转负，8月非农就业数据大幅超出预期；7至8月，美通胀全线降温，同期美日联合干预提振日元汇率，美国财政可持续性担忧升温，美国财政部长贝森特增加美债回购以压制收益率上行，美元信用基础受到削弱；美元指数在多重利空因素下大幅走弱，人民币对美元被动升值。中国通胀水平温和回升，工业增加值及企业利润增长向好，出口增速及贸易顺差超预期，以上基本面因素进一步支撑人民币对美元走强。
9月，美联储如期加息25个基点，10年期美债收益率涨破5%，美元指数止跌反弹，然而人民币对美元仍逆势小幅收涨，期间一度升破6.70关口。
数据显示，三季度末，在岸人民币汇率收于6.7053。离岸人民币走势与在岸基本一致，当季日均汇差-7.66个基点。三季度末，离岸人民币汇率收于6.7079。CFETS指数季末报103.20，较上季度末上涨0.59%。
中美利差走阔，带动境内人民币对美元长期限掉期点大幅下行。三季度10年期中国国债收益率下行5个基点至1.68%，同期限美国国债收益率大幅上行至5.29%，中美利差大幅下行收于-361基点，较上季度末扩大90个基点。从驱动因素看，根据掉期点定价公式，三季度1年期掉期点影响因素中利率因素、汇率因素、市场供需分别导致掉期点下行563个基点、上行24个基点和上行195个基点，三季度推动掉期点下行主要受市场利率因素影响。同时，三季度1年期掉期点与利率平价理论值差值大幅走扩，月均值走阔至-241个基点，较上季度扩大128个基点。
在离岸市场方面，各期限掉期点全线走低，在岸与离岸1年期掉期点差震荡整理，在-20个至50个基点区间波动，月末收于-10个基点。
境内银行间美元隔夜拆借加权成交利率季内持稳后走升。具体来看，7月至9月中旬，美联储加息前，整体在3.65%至3.68%区间窄幅波动，加息后升至3.87%，并持续上行11个基点至3.98%。3个月期加权成交利率加息后走升，最高值4.44%，最低值3.83%，季内波动幅度为61个基点，环比有所扩大。
在境外方面，美元担保隔夜融资利率(SOFR)季初受就业走弱与通胀降温的双重利空影响短线下行至3.53%低位，此后回升并持稳于3.63%附近，加息后升至3.85%并小幅走升5个基点至3.90%。芝加哥商业交易所(CME)3月期SOFR利率7月及8月均呈现先降后升的走势，整体在3.72%至3.84%区间波动；9月持续走升25个基点至4.08%。境内外美元隔夜利率利差基本维持正向10个基点以下，仅3个交易日短暂转负至-1个基点及-2个基点，临近月末利差扩大至10个基点及以上，最高至19个基点。
