上证报中国证券网讯(记者刘逸鹏)10月29日，南方乳业披露2026年三季度报告，这也是公司10月16日登陆北交所以来的首份业绩报告。前三季度，公司实现营业收入13.71亿元，同比增长3.51%；归母净利润1.63亿元，同比下降7.36%；扣非后净利润1.60亿元，同比下降9.07%。
从单季度看，南方乳业第三季度实现营业收入4.74亿元，同比增长0.85%；归属于上市公司股东的净利润6025.61万元，同比增长12.62%，单季盈利明显回升。
报告期内，南方乳业研发费用1760.26万元，同比增长74.51%，研发投入力度明显加大；财务费用123.21万元，同比下降62.36%，主要系偿还银行借款致利息支出减少，财务结构进一步优化。
但南方乳业前三季度经营质量指标有所承压：经营活动产生的现金流量净额为6713.17万元，同比下降29.38%；其他收益334.23万元，同比下降38.64%。
对于盈利下滑成因，南方乳业表示，需求端价格战未止、原料端产能出清启动，区域性乳企的利润空间被双向挤压。乳制品终端市场价格竞争加剧，公司为巩固省内份额并加大线上电商与省外拓展，销售政策与促销宣传费投入有所增加；养殖行业周期（883436）深度调整、奶牛存栏下降，公司外购生鲜乳价格小幅回升推高生产成本，并直观地体现在毛利率上。
相关行业人士认为，南方乳业是贵州省内市场份额领先的区域性乳企，10月中旬，公司完成公开发行并在北交所上市。今年前三季度，公司选择的是“保份额、让利润”的经营路径。第三季度，公司净利润重回两位数增长、毛利率环比抬升，是这一路径初见成效的信号，但能否延续，还要看原奶价格的走势与促销投入的强度。
