11月2日，中国人民银行会同金融监管总局、中国证监会等部门，先后召开证券、基金、保险公司互换便利座谈会和股票回购增持再贷款座谈会，听取金融机构业务进展及意见建议，研究部署用好用足政策工具有关工作，支持资本市场健康稳定发展。中国人民银行副行长邹澜，金融监管总局副局长丛林，中国证监会副主席刘浩凌出席会议并讲话。
为维护资本市场稳定，提升市场韧性和信心，三部门将继续加强政策支持，进一步优化政策要素和实施细则，激励金融机构用好用足政策工具。其中，证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)将开展第三次操作，股票回购增持再贷款将转为长期制度性安排，再贷款利率由1.25%降至1%。
31家券商基金申报额度超千亿元
证券、基金、保险公司互换便利座谈会明确，适时开展证券、基金、保险公司互换便利操作，进一步增加参与机构数量，适当降低互换费率，优化质押和操作模式。中金公司（601995）、国泰海通（601211）证券、中信证券（600030）、易方达基金等23家证券和基金公司参会。
11月2日傍晚，中国人民银行公告：为支持资本市场健康稳定发展，将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利操作，互换期限1年，可视情展期。目前有31家证券、基金公司申报需求，申请额度超过1000亿元。
这是中国人民银行第三次落地该项工具。此前两次操作金额分别为500亿元和550亿元，均有20家机构参与投标。比对看，本次机构参与更为踊跃，申报需求的机构数量已超过此前两次操作。
据参会人士透露，会议要求，各证券公司（399975）、基金公司要报足、做实工具操作量，尽快形成工作实效。尤其是大型机构和公开市场业务一级交易商，要发挥带头作用，拿到央行票据后尽快完成融资并开展投资，形成实际市场效应，有效稳定预期、提振信心。
中国人民银行于2024年10月创设证券、基金、保险公司互换便利。工具支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300（399300）成分股等资产为抵押，从中国人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。
通过这项工具获取的资金只能投向资本市场，用于股票、股票ETF的投资和做市。
自推出以来，证券、基金、保险公司互换便利已多次展期，目前余额为1050亿元，发挥了行业机构的专业投资能力和带动效应。
股票回购增持再贷款政策转为长期制度性安排
股票回购增持再贷款座谈会明确，政策将调整优化：
首先是股票回购增持再贷款政策由阶段性安排转为长期制度性安排。工具将常态化支持金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款，用于回购和增持上市公司股票。
其次是下调股票回购增持再贷款利率。再贷款利率由1.25%降至1%，以增强对金融机构的激励力度。金融机构坚持市场化定价原则，在再贷款利率基础上合理加点并增加贷款投放，同时避免过度“内卷”竞争。
会议称，股票回购增持再贷款实施效果显著，受到上市公司和主要股东欢迎，起到了防范市场“羊群效应”、稳定信心预期等作用。
工商银行（601398）、建设银行（601939）、中信银行（601998）、兴业银行（601166）等26家银行参与了股票回购增持再贷款座谈会。会议要求，各银行机构结合实际情况，贯彻落实好股票回购增持再贷款政策，继续发力、靠前服务。
上海证券报记者从参会人士处获悉，会议提出，以企业需求为牵引，加强金融服务适配性；注重合规与风控管理，合理拓展增量需求、不卷存量；积极满足不同上市公司需求，对市值偏离大的企业做好研判，对行业龙头企业加强重点对接，支持优质上市公司市值管理，引导预期改善；对上市公司密集区域加大信贷投放力度。
中国人民银行2024年10月联合金融监管总局、中国证监会发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》，设立股票回购增持再贷款，激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款，支持其回购和增持上市公司股票。政策支持下，股票回购增持贷款签约金额约4400亿元，累计发放量超2800亿元，满足上市公司市值管理的融资需求。
两场座谈会明确，两项工具的市场内在稳定机制作用逐步显现，行业机构稳市和上市公司市值管理的意识、能力持续提升。
