QuestMobile披露的9月数据显示，抖音集团内部应用排名出现变化：抖音以10.29亿用户居首，红果免费短剧以4.3亿反超豆包的4.19亿。短剧视频用户规模从1000万增至4亿用了不到3年，年复合增长率达443.1%。用户端的快速积累，为AI短剧从技术试水走向规模化生产提供了需求底座。
国泰海通（HK2611）证券在近期研报中给出一个更直观的成本坐标：AI视频模型推动影视制作由传统实拍转向生成式生产，行业整体制作成本已由过去30万元/部降至5万元/部。招商证券（HK6099）的判断与此呼应，认为AI视频正从技术实验迈入商业兑现阶段，AI短剧、AI漫剧率先承接用户需求并创造规模化收入，AI工具已将短剧综合制作成本压缩至传统真人实拍的约十分之一。
成本曲线陡峭下移，直接改变了内容供给的形态。AI短剧、AI漫剧从早期的技术尝试逐步走向规模化生产，AI影视的内容形态也从短剧、漫剧向中长剧、电影及互动影游等方向拓展。中泰证券（600918）TMT-传媒与互联网行业首席分析师康雅雯将视角延伸至AI中长叙事，认为AI影视正从短剧向中长叙事加速渗透；中泰证券（600918）测算，A+级AI中长剧制作成本较真人实拍可降低约70%，展望2027年，影视内容成本有望下降7%至14%。
市场规模测算进一步勾勒出赛道空间。据DataEye测算，2026年国内微短剧市场规模预计突破1210亿元，其中AI短剧及漫剧板块预计超过400亿元；海外微短剧市场预计超60亿美元。出海端，央视财经报道显示，国内已有约10家企业建立海外短剧平台，十余个出海短剧App上线AI漫剧专属频道，海外AI漫剧活跃用户整体已超1.5亿，海外短剧付费应用前十中中国厂商占据九席。
产业链价值的迁移方向成为机构关注的焦点。国泰海通（HK2611）证券认为，AI正在重构影视生产全流程，推动内容供给扩张及海外市场渗透；随着制作门槛降低，优质IP、创意及流量的价值进一步凸显，产业链价值有望向IP与平台两端转移。这一判断在A股概念板块的市值分布中可见端倪：东方财富（300059）概念板块显示，目前28只AI视频概念股合计总市值约4974亿元，芒果超媒（300413）以651.57亿元居首，三六零（601360）575.36亿元次之，昆仑万维（300418）497.82亿元紧随其后，蓝色光标（300058）、巨人网络（002558）、三七互娱（002555）市值均超360亿元。
公司层面的落地案例开始提供可验证的观察样本。芒果超媒（300413）出品国内首部上星AI长剧《后西游记》，依托“芒果灵创”AIGC平台制作，制作总成本较同类S级真人剧降至几分之一，30集体量从策划到上线周期（883436）压缩70%；该平台已聚合40余种全模态模型、服务专业用户超4万，公司三季度归母净利环比增长近4倍。中文在线（300364）坐拥超560万种数字内容资源，AI融合短剧《长生仙游》已完成拍摄，爆款短剧《一品布衣》累计播放量突破60亿并完成AI重制；旗下海外短剧平台FlareFlow累计注册用户超5200万、覆盖200余个国家和地区，AI赋能使单集综合生产耗时降低约50%。
二级市场资金已有所反应。东方财富（300059）Choice数据显示，10月7日以来，6只AI视频概念股获得融资客青睐，芒果超媒（300413）获杠杆资金加仓1.95亿元，中文在线（300364）、天娱数科（002354）分别获抢筹1.63亿元、1.03亿元，捷成股份（300182）、华是科技（301218）、粤传媒（002181）均获超0.6亿元融资净买入。同期AI视频概念股涨跌互现，18股上涨、9股下跌，芒果超媒（300413）大涨近66%居首，华策影视（300133）、盛天网络（300494）涨幅近31%，粤传媒（002181）、华是科技（301218）、思美传媒（002712）涨幅均超19%；下跌方面，开普云（688228）、新炬网络（605398）、三六零（601360）等多股跌超8%。
技术降本与用户扩张的共振，正在把AI短剧推入商业兑现的观察窗口。制作环节的效率提升、IP与平台两端价值占比的变化、出海市场的用户积累，以及上市公司在财报与项目层面的实际进展，构成了判断这一赛道成色的几条线索。应用热度能否持续转化为收入与利润增长，仍待后续经营数据验证。
国泰海通（HK2611）证券在近期研报中给出一个更直观的成本坐标：AI视频模型推动影视制作由传统实拍转向生成式生产，行业整体制作成本已由过去30万元/部降至5万元/部。招商证券（HK6099）的判断与此呼应，认为AI视频正从技术实验迈入商业兑现阶段，AI短剧、AI漫剧率先承接用户需求并创造规模化收入，AI工具已将短剧综合制作成本压缩至传统真人实拍的约十分之一。
成本曲线陡峭下移，直接改变了内容供给的形态。AI短剧、AI漫剧从早期的技术尝试逐步走向规模化生产，AI影视的内容形态也从短剧、漫剧向中长剧、电影及互动影游等方向拓展。中泰证券（600918）TMT-传媒与互联网行业首席分析师康雅雯将视角延伸至AI中长叙事，认为AI影视正从短剧向中长叙事加速渗透；中泰证券（600918）测算，A+级AI中长剧制作成本较真人实拍可降低约70%，展望2027年，影视内容成本有望下降7%至14%。
市场规模测算进一步勾勒出赛道空间。据DataEye测算，2026年国内微短剧市场规模预计突破1210亿元，其中AI短剧及漫剧板块预计超过400亿元；海外微短剧市场预计超60亿美元。出海端，央视财经报道显示，国内已有约10家企业建立海外短剧平台，十余个出海短剧App上线AI漫剧专属频道，海外AI漫剧活跃用户整体已超1.5亿，海外短剧付费应用前十中中国厂商占据九席。
产业链价值的迁移方向成为机构关注的焦点。国泰海通（HK2611）证券认为，AI正在重构影视生产全流程，推动内容供给扩张及海外市场渗透；随着制作门槛降低，优质IP、创意及流量的价值进一步凸显，产业链价值有望向IP与平台两端转移。这一判断在A股概念板块的市值分布中可见端倪：东方财富（300059）概念板块显示，目前28只AI视频概念股合计总市值约4974亿元，芒果超媒（300413）以651.57亿元居首，三六零（601360）575.36亿元次之，昆仑万维（300418）497.82亿元紧随其后，蓝色光标（300058）、巨人网络（002558）、三七互娱（002555）市值均超360亿元。
公司层面的落地案例开始提供可验证的观察样本。芒果超媒（300413）出品国内首部上星AI长剧《后西游记》，依托“芒果灵创”AIGC平台制作，制作总成本较同类S级真人剧降至几分之一，30集体量从策划到上线周期（883436）压缩70%；该平台已聚合40余种全模态模型、服务专业用户超4万，公司三季度归母净利环比增长近4倍。中文在线（300364）坐拥超560万种数字内容资源，AI融合短剧《长生仙游》已完成拍摄，爆款短剧《一品布衣》累计播放量突破60亿并完成AI重制；旗下海外短剧平台FlareFlow累计注册用户超5200万、覆盖200余个国家和地区，AI赋能使单集综合生产耗时降低约50%。
二级市场资金已有所反应。东方财富（300059）Choice数据显示，10月7日以来，6只AI视频概念股获得融资客青睐，芒果超媒（300413）获杠杆资金加仓1.95亿元，中文在线（300364）、天娱数科（002354）分别获抢筹1.63亿元、1.03亿元，捷成股份（300182）、华是科技（301218）、粤传媒（002181）均获超0.6亿元融资净买入。同期AI视频概念股涨跌互现，18股上涨、9股下跌，芒果超媒（300413）大涨近66%居首，华策影视（300133）、盛天网络（300494）涨幅近31%，粤传媒（002181）、华是科技（301218）、思美传媒（002712）涨幅均超19%；下跌方面，开普云（688228）、新炬网络（605398）、三六零（601360）等多股跌超8%。
技术降本与用户扩张的共振，正在把AI短剧推入商业兑现的观察窗口。制作环节的效率提升、IP与平台两端价值占比的变化、出海市场的用户积累，以及上市公司在财报与项目层面的实际进展，构成了判断这一赛道成色的几条线索。应用热度能否持续转化为收入与利润增长，仍待后续经营数据验证。
