11月12日，A股半导体（881121）领涨市场，设备、材料、设计多个细分走强。截至发稿，半导体设备（884229）ETF招商(561980)大幅拉升、标的指数涨超6%；权重股北方华创（002371）涨超5%，中微公司（688012）、拓荆科技（688072）涨超4%，长川科技（300604）、中科飞测（688361）涨超7%、6%，海光信息（688041）、寒武纪（688256）大涨超7%、11%。
外围市场反弹对A股形成明显拉动。隔夜美股AI产业链交易热潮回归，云服务、通信股、半导体设备（884229）多个细分大幅反弹。费城半导体（SOX）指数大涨5.66%，闪迪（SNDK）、美光科技（MU）分别涨超13%、11%，海力士涨超9%。日韩股市早盘高开，三星电子涨约3%。
消息面上多方提振，海外方面，AI云服务巨头CoreWeave（CRWV）三季度业绩好于预期，预计未来三个月收到约90亿美元客户预付款和保证金，缓解了市场对算力扩张融资的担忧。同时，本周APEC与Anthropic上市临近，大事预期上亦构成积极情绪。
国内方面，关于光模块，微软（MSFT）等企业联合游说光模块进口限制，缓解市场对国内厂商准入与订单交付的担忧。关于芯片，部分头部存储企业向渠道商告知企业级颗粒的涨价意向，市场重新关注存储涨价。
此外，半导体（881121）出口数据迭创新高亦对产业景气形成验证。数据显示，10月集成电路出口同比增长达137.1%，包括集成电路、手机、自动数据处理（ADP）设备等在内的半导体（881121）电子产业链对总出口同比的贡献高达14.3个百分点，续创2022年以来月度新高。
长城证券（002939）指出，这一数据指向海外算力投资增长持续处于旺盛态势，同时存储器等全球半导体（881121）供给瓶颈尚未明显改善，我国相关产能升级扩张形成卡位效应。其中，国产创新攻坚环节半导体设备（884229）出现重磅信号，国际半导体设备（884229）龙头的中国大陆销售额占比出现下降。
据统计，ASML在中国大陆市场的份额从去年第三季度的42%下降到今年的23%，下降了19个百分点。泛林的市场份额从43%降至35%，半导体（881121）检测和测量设备公司KLA的市场份额从39.5%降至34.5%。东京电子的市场份额也从40.3%降至36.4%。
与之对应的是，我国设备厂商正在扩大市场。据悉，北方华创（002371）已向中芯国际（HK0981）供应了14级别工艺的设备、7级别工艺上进行测试；长存的高层数堆叠NAND生产正使用中微公司（688012）的刻蚀设备，目前中微累计超过8800个反应台在国内外220余条产线量产。
市场配置方面，半导体设备（884229）ETF招商(561980)跟踪中证半导，成分股中设备材料含量高达80%，汇聚中微公司（688012）、北方华创（002371）、拓荆科技（688072）、沪硅产业（688126）等板块龙头，同时布局寒武纪（688256）、海光信息（688041）、中芯国际（HK0981）三家算力芯片和晶圆制造龙头(20%)，前十大集中度高达80%，有望全面把握国产算力、设备龙头的创新红利。
据华泰证券（HK6886），截至Q3，AI硬件侧的仓位剔除涨跌幅影响后持仓规模下降约11.9%，筹码出清初见成效。目前市场交易主线从“盈利驱动”切换至“筹码驱动”，华安证券（600909）认为前期超跌的半导体设备（884229）链等AI上中游景气趋势方向，或是布局2026年末上涨的较优选择。
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