美银美林：重申中国铁塔(00788)“买入”评级 预计出租率有上行空间

智通财经APP获悉，美银美林发表研究报告称，针对关于中国铁塔(00788)现有租赁协议在2022年12月31日到期后续情况，该行分析称，公司接近全部收入来自三大股东中移动(00941)、中电信(00728)及中联通(00762)，而彼此间的交易被归类为关连交易，四年后公司将举行特别股东大会，让少数股东投票决定新的租赁协议，该行估计新协议条款不太可能会转变。

该行又称，基石投资者股份禁售期已于2月8日届满，明白短期有机会为股价带来威胁，但考虑到铁塔有望提早实现派息，加上公司有稳定盈利，而其资本开支也低过预期，故认为即使禁售期届满亦不会带来重大沽压。

美银美林认为铁塔在未来一段时间可继续享受其市场主导地位；加上租户周转率低可确保收入稳定；而现时出租率与地区同业比较仍处低位，提供了上行空间；公司自由现金流改善；相信随着5G推出将带来更多铁塔需求。该行维持对铁塔“买入”评级，目标价1.75元。