在经历了18年需求延后，价格大跌的行情后，市场对于钢材行情心态始终较为谨慎，五一节后归来，上海本地在资源供给逐渐增加，市场需求进入季节性走弱的情况下，价格开始震荡下行，一时间本就谨慎的市场氛围，悲观情绪也开始蔓延。下面笔者就对上海地区供需基本面的概况进行分析，同时对五月份后半段的市场行情走势做一个简单的预测。
全国螺纹钢实际产量及其库存图从图表中来看，19年节后回来，就我网统计的螺纹产量数据可以看出，全国螺纹钢实际产量整体呈现出趋势性增加的走势，且目前产量明显高于18年。本周我网统计的最新产量数据，现螺纹钢实际产量为375.72万吨，较18年最高350.48的产量还要高出25.24万吨，另外当前高炉吨钢利润为600元左右，电炉吨钢利润为100-200之间，在利润空间相对尚可下，产量大概率继续走高是当前市场大多数人的预期。不过和18年区别不同的是，在产量高位下，钢厂库存同比去年却有所降低，就调研反馈的情况来看，钢厂暂无明显订单压力，也可以说明19年至今，钢厂订单情况良好，但产量持续高位的现象令市场对后市行情较为担忧。
图一：全国螺纹钢实际产量及其库存
上海本地建材资源发货对比图根据市场跟踪调研数据，上海本地四月份二类资源实发为11.91万吨，三类为64.9万吨，五月份二类资源计划发货量为14.20万吨，三类资源计划发货量为69.7万吨，当前市场三类资源占比偏大，且五月份计划发货量较四月份小幅增加。
图2：上海本地建材资源发货对比图
就图二的表格，我们先从去18年春节节后的的数据来看，18年三月中旬库存达到18年全年高位。节后回来需求延后，商家为减轻库存压力，市场进入主动去库，相应的价格也随之开始出现下跌，直至四月份下半旬，库存去化速度仍相对可观，市场开始由主动去库转向被动去库阶段，价格止跌反弹，直至六月份下半旬，一直处于去化速度中的库存开始呈现增加的趋势。而今年，春节节后回来库存也同样的步入一个正常增加的节奏，不过和去年不同的是，今年早在三月份上旬库存就已经达到19年现今高位，但同比18年库存减少将近十万吨的库存缺口，库存同比低位。另外今年需求节后回来节奏走正常，在3、4月份传统需求旺季的背景下，四月份市场库存去化速度呈现被动去库存的形式，价格呈现震荡上行的走势，涨幅较前期明显扩大。然而四月末五月初，随着市场资源到货情况较前期大幅增加，上海本地库存开始转增，已经逼近去年同期水平，上海本地现货市场价格因此出现调整，一方面是对供给担忧的反馈，同时也是对风险的一种释放。
图3：上海螺纹钢库存图表
上图为上海本地24家主流大户成交量指数图表，首先也是从18年来看，18年3月份日均成交量指数为737.49，4月份日均成交量指数为967.28，5月份日均成交量指数为782.09，前八个工作日为814.67。再来看19年成交量数据，3月份日均成交量指数为920.29，4月份日均成交量指数为974.18，5月份至今八个工作日均为938.56，从数据中我们可以看出，19年3月份至今的成交量表现均好于18年，且18年3月份至5月份成交量指数增减较为明显，而19年3月份至今成交量表现较为稳定，侧面也可以表明当前虽已进入五月份，需求开始呈现季节性的走弱，但是从目前的数据可以看出，五月份目前的需求无需太过悲观。
图4：上海本地24家主流大户成交量指数图
总结：1、由于供需基本面形势的转换，使得市场上多数对于后市看空心态偏浓，主动去库、回笼资金、规避风险是目前市场整体的操作思路；2、全国产量高位隐患必须重视，不过换个角度看，需求的爆发力很强。3、上海本地库存增加，不过基数不高，同时成本也给予价格一定支撑。4、上海本地需求进入季节性的走弱，但是并未出现断崖式的下滑，市场应对此保持密切关注。故预计后半月上海本地建筑钢材价格有止跌迹象，不过趋势性行情难以出现，或呈偏强震荡态势运行。