"瑞幸效应"？爱奇艺被做空、好未来“自曝”、百度APP停更

　　瑞幸自曝财务造假事件后，中概股遭遇了风声鹤唳的一夜。

　　浑水宣布正在做空爱奇艺

　　4月7日晚，浑水宣布正在做空爱奇艺，在协助Wolfpack Research对爱奇艺进行全面研究，Wolfpack Research称爱奇艺在2018年上市之前就存在造假行为，且上市后持续造假。Wolfpack Research对爱奇艺三大财务数据进行了造假指控，包括夸大用户人数、夸大收入及夸大广告营收。还估算爱奇艺将其2019年营收夸大了约80亿~130亿元。

　　爱奇艺迅速在第一时间做出了回应：关于第三方机构发表质疑爱奇艺的报告，其引用数据与结论严重失实，与实际情况不符，爱奇艺所披露的所有财务和运营数据均是真实的，符合SEC要求，“我们对于所有不实指控，坚决否认，并保留法律追诉权利”。

　　受此影响，爱奇艺股价一度闪崩，跌幅达13.62%。这次Wolfpack Research的做空指控能否坐实，还有待进一步考证。

　　截至2020年2月28日，爱奇艺股权结构为：百度持股56.1%，拥有92.9%的投票权。爱奇艺创始人、CEO龚宇持股1.93%，小米持股6.67%，拥有1.1%的投票权，高瓴资本持股6.34%，拥有1.1%的投票权。过去一年百度、小米持股数量不变，龚宇持股数量小幅上升，高瓴资进行了比较大幅度的增持。

　　好未来自曝财务造假

　　2020年4月7日下午4点10分（美东时间），好未来教育集团发布公告称，在例行的内部审计过程中发现了某些员工存在制造虚假合同、错误夸大销售数据等不当行为，好未来立即向当地警察报告，该雇员已被当地警察拘留。消息一出，好未来股价暴跌，盘后跌去了近60亿美元，超400亿人民币。

　　对于自曝员工虚增营收一事，好未来表示，“事实上我们是可以不对外公布此次消息的，这完全是我们自发披露的。此次涉及到的业务虽然占总营收的比例不大，但绝对金额有将近1个亿，我们需要对投资人负责。”此外，对于和爱奇艺、百度等中概股公司同期曝出相关消息，好未来方面表示，“纯属巧合”。

　　跟谁学被做空

　　国内知名教育公司跟谁学也在当晚大跌逾11%。跟谁学此前也曾遭做空机构指责：财务造假、刷单虚增学生人数、老股东抛售股票。今日早间，跟谁学创始人、董事长兼CEO陈向东在个人朋友圈否认做空报告的“黑料”。发文称：得知这些消息感觉很愕然，并称诚信是跟谁学的核心价值观之一。“人和人的信任是非常脆弱的，更不用说不同国家之间人与人的信任了。”

　　百度APP部分频道暂停更新

　　一波未平一波又起，4月8日上午，国家网信办在官方网站上发布文章《百度APP部分频道因严重违规今日起暂停更新 国家网信办指导北京市网信办约谈百度公司负责人》称：“4月7日，国家互联网信息办公室指导北京市互联网信息办公室，针对百度APP多个频道存在严重违规问题，严肃约谈百度公司负责人，要求立即停止违规行为。百度APP推荐频道、图片频道、视频频道、财经频道、科技频道自4月8日上午9时起暂停更新，清理违规内容，开展深入整改。”

　　百度App在其公开回应中称，“将严格落实管理要求，切实履行主体责任，全面加强网站管理，积极营造清朗空间，努力为用户提供更好的服务。”整改预计将持续多久？目前还没有更多信息，以网信办通知为准。

　　百度APP多个频道因严重违规暂停更新，二季度日活或承压。截至美股收盘，百度报收于101.79美元/股，当日跌1.12%，盘后，百度股价跌逾1%，报100.7美元/股。今日百度盘前跌3.13%报98.6美元。

　　瑞幸自曝业绩“造假”事件的影响还在发酵，大量国外投资者质疑中国公司的财务数据。好未来选择“自曝”这一方式或是为了避免被做空和调查。瑞幸咖啡引爆信任危机，中概股公司瑟瑟发抖。

　　随着美股对中概股监管和信息披露要求愈加严格，国内商业调查力量的专业化，接下来中概股类似于好未来这种自爆或许会有更多，亦或他们会更加严格做信息披露。这对于优质的中国企业重新建立在全球资本市场的信心，有一定好处。

　　在一个正常的市场中，多空分歧是普遍存在的，投资者大多都具备一定的分析和判断能力，并不会都人云亦云。而做空机构做空可以有效抑制上市公司的违法违规，特别是财务造假或操纵股价，也能在一定程度上抑制泡沫风险。