大摩：调升比亚迪电子（00285）目标价至26元 但预期口罩业务贡献会放缓

智通财经APP获悉，大摩发表研究报告，称预期自于口罩业务的利润贡献将从四季度放缓，而iPad组装业务的盈利能力也面临挑战，将比亚迪电子（00285）评级由“与大市同步”下调至“逊于大市”。不过，考虑到口罩业务在2020-22年的贡献，仍将比亚迪电子期内盈利预测分别提高34％、32％和23％，目标价从22元调升至26元。

报告估算，比亚迪电子今年约50%的利润都来自于口罩业务，但此情况不可持续，大摩预计,口罩业务的收入和盈利贡献会在2021年、2022年逐步回归常态化。

此外，大摩认为公司此前缺乏组装苹果产品的经验，对于组装iPad的盈利能力并不那么乐观。