兰格观点：钢价小幅回落 钢贸商如何看待冬储？

本周，钢价出现明显回落，螺纹钢期货和现货价格都出现了不同程度的下降。在钢材社会库存回升和钢材需求持续走弱影响下，未来钢价是否还有进一步下降的空间，钢贸商们又是否能在年前完成“冬储”呢？

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截止1月13日，国内十大重点城市三级螺纹钢(Φ25mm)平均价格为4322元/吨，连续三日累计下跌54元/吨，跌幅为1.23%；较去年同期高出533元/吨，涨幅达到了14.07%。而螺纹钢期货价格下降幅度更为明显，近期盘中出现了大幅震荡。1月13日，上期所螺纹钢期货主力合约收报4293元/吨，下跌11元/吨，跌幅为1.26%；“三连跌”累计下降194元/吨，跌幅为4.32%；较去年同期上涨了763元/吨，涨幅达到了21.61%。虽然目前螺纹钢现货和期货价格出现了一定程度的下跌，但跟去年同期相比仍处于较高的水平。因此，目前的价格对于“冬储”来说并没有太大的吸引力。

今年农历春节在2月份，相对往年有所延后，钢市在经历去年四季度集中赶工后，今年1月份逐渐归于平静。同时，在冬季极端天气影响下，导致户外施工项目停工加快。并且，近期国内部分地区疫情风险提高，先后出现封村、封城、集中隔离等应急措施，导致施工和物流受阻，以至于近期钢材需求出现了明显下降。

处于市场一线的钢贸商们，也纷纷表示近期出货明显下降。北京瑞超兴隆商贸有限公司总经理张颖表示，目前的出货情况一般，受疫情影响物流出货不畅。青岛九州物资供应链金融中心总经理张旭阳表示，山东地区今年从12月下旬开始，出货明显下降，主要是因为疫情和下半年环保不达标的影响，导致工地施工项目提前停工。

随着需求的下降，钢材社会库存和钢厂随之出现回升，并且回升速度大幅加快。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，1月8日，兰格钢铁网统计的29个重点城市社会库存为821.2万吨，较前一周上涨了51.2万吨，增幅为6.65%，较上周加快了5.76个百分点。

需求降、库存升，目前的市场供需关系已经发生了变化，钢价会不会因此出现断崖式下跌呢？兰格钢铁研究中心主任王国清表示，虽然目前市场的供需矛盾再次出现，但随着铁矿石、焦炭和废钢价格不断攀升，目前成本对于钢价的支撑作用非常明显。因此，目前难以出现暴跌的现象，预计年前将出现阶段性走弱行情。

随着钢价走低，钢贸商们是否已经开始冬储了呢？北京瑞超兴隆商贸有限公司总经理张颖表示，公司作为协议户会被动“冬储”一部分，至于自己是否会主动“冬储”目前正在考虑之中，除价格方面还要根据目前的出货情况而定。

青岛九州物资供应链金融中心总经理张旭阳表示，他较为看好明年上半年的行情，公司除协议量外，还将根据下游施工项目进行一定的冬储，价格高会少储一些，价格低会多储一些。张旭阳说，今年受疫情和环保的影响，山东的施工项目停工时间较往年来得更早；因此部分项目的工期被延误，相信2021年上半年肯定会加大力度追赶工期。目前全国多个省市倡议务工人员就地过春节，山东部分工地也在计划留工人就地过节，争取在2月份提前开工，因此2021年钢材需求的启动时间很可能会来得更早。

兰格钢铁首席分析师马力表示，往年需求拐点出现后，钢价会逐渐下降，钢贸商开始冬储。但今年的经济预期被普遍看好，期货市场表现较强，虽然供需关系发生了转变，但对钢价影响有限。因此，没有协议的钢贸商难以冬储，即便有协议也希望通过进一步与钢厂商讨冬储政策来降低风险。