突发利好！特斯拉与必和必拓“联姻”，沪镍大涨，是未来十年“最有前途的金属”？

原创吕双梅期货日报

最近两个交易日，沪镍价格大幅拉升。昨日沪镍持续走强，主力2108合约开盘报143390元/吨，盘中最高为146870元/吨，刷新5个月以来新高，收盘报145720元/吨，涨4220元/吨，涨幅2.98%。沪镍此番上涨的底气何在？

南华期货金属分析师王泽勇认为，沪镍上涨主要有两方面原因：一是受有色金属板块大涨影响，二是镍供需基本面的向好。有色金属板块大涨与欧美靓丽的经济数据相关。美国7月Markit制造业PMI初值录得63.1，创纪录新高；欧元区7月PMI创2021年来新高达到60.6。在欧洲多国放松防疫政策后，欧洲的整体消费或出现爆发性增长，零售、餐饮、旅游等服务行业将强劲复苏。从供给端来看，虽然镍矿进口量同比大增，镍矿到港量环比增加，但是大多数已被订购，市面上流通的镍矿依然较少。从需求端来看，不锈钢价格屡创新高拉动对镍铁和镍的需求，钢厂接单和采购意愿强烈；新能源领域的供需错配依然存在，电池级硫酸镍供不应求。

中信建投期货研究员王彦青则认为，沪镍价格大涨的原因来自于多方面因素：一是国内环保要求趋严，目前电力紧张已经导致部分地区镍铁生产受限；二是印尼镍铁回流减少，且印尼方面近期因疫情扩散加强了边境管控措施，进一步加强了镍铁供应短缺预期；三是不锈钢产量持续走高，新能源汽车产销两旺，对镍铁和硫酸镍的需求均大幅提升，进一步加剧了供需矛盾，目前精炼镍库存已呈持续下滑的态势。

此外，新世纪期货大类资产资深研究员黄臻认为，镍铁厂家的挺价行为也让镍价稳步抬升。

据外媒报道，特斯拉与全球矿业巨头必和必拓（BHP Group）签署镍矿采购协议，设法锁定镍矿供应来源。根据协议，必和必拓旗下的西部镍业（Nickel West）将为特斯拉提供作为电池制造原料的镍。

必和必拓数据显示，Nickel West工厂每年能生产约8万吨镍，足够供应约200万个电动汽车电池。有分析师估计，此次与特斯拉的合作，其每年的镍供应量约为1.8万吨。

必和必拓预计，电池对镍的需求将在未来10年增长5倍以上。

“镍在能源方面的应用持续引起市场关注，全球资金大放水造成的通胀预期以及前期因疫情造成的供应短缺都给基础原料商品上涨提供持久动力；新能源车市场持续升温后，印尼又传出将限制镍生铁及镍铁的冶炼出口，以期在下游产业链上寻求更高收益；不锈钢产销两旺价格频创新高对镍价上涨支撑明显，沪镍成交持仓温和放大。”弘业期货分析称。

自今年6月中旬以来，以国家发改委牵头的多个职能部门召开会议对大宗商品的价格预警、违规上涨提出了明确要求，近期大宗商品又呈现上攻势态，相关部门亦准备抛售部分基础类商品，增加市场的有效供给，政策性风险加大同时，市场偏情绪化交易特征非常明显。“镍价目前围绕140000元/吨的整数关口振荡运行，在不锈钢和能源镍的需求强劲双重利好作用下，强势将会得到维持，在保持多头思路之时，亦要关注高冰镍量产后的相关数据对镍价估值带来的影响，目前基本面上交易所库存维持低位，终端需求旺盛，逢低买入还是首选。”弘业期货分析认为。

黄臻认为，短期来看，在不锈钢与新能源车需求的带动下，镍依然看涨，但从中长线来看，由于下半年印尼高冰镍项目投产的不确性依然存在，故中长线或将呈现高位回落之势。

下游不锈钢方面，王彦青表示，原料供应趋紧带来成本端的支撑，政策要求给不锈钢带来减产预期，而终端需求持续旺盛，不锈钢货源偏紧的状态已经持续2个多月，使得不锈钢价格连创新高，即使目前已进入传统淡季，但需求端仍未明显降温。

“从后市来看，当前300系不锈钢利润较好，钢厂即使减产也会选择减少其他利润较低的品种，且新能源板块仍在快速发展，镍的需求端并无明显担忧，而供应端受限的情况短期无法缓解，高冰镍项目落地仍然缓慢，供需趋紧格局将继续支撑镍及不锈钢价格，后市镍价仍然易涨难跌。”王彦青分析称。

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