Mysteel解读：木薯淀粉与玉米淀粉“谁”更胜一筹
导语：现如今玉米淀粉市场价格止跌企稳运行，而木薯淀粉市场价格却偏强运行，下游造纸行业采购需求会更倾向于“谁”呢？
一、木薯、玉米市场概述
进入九月份以来，泰国木薯榨季正式拉开帷幕，据泰国商业部统计数据显示，2021年1-7月木薯及产品出口量约636.1万t，同比增长43%。近期泰铢汇率有所回升，鲜薯供应维持低位，截止目前鲜薯均价环比增幅 4.04%。国产木薯目前未进入榨期，2021年收购价在800-900元/吨，同比增幅13%左右。
目前华北以及东北地区春玉米大量上市，开秤价格也不如预期，而部分粮商仍有 陈粮未出库，陈粮当前面临较大的出货压力，加上双节过后深加工企业需求减弱，深 加工玉米消费能力受限，下游饲料企业需求仍未恢复，市场看空氛围浓厚，预计下周玉米价格偏弱运行。
二、木薯淀粉与玉米淀粉价差对比
截止9月16日，木薯淀粉与玉米淀粉价差持续扩大运行，本周平均价差582元/吨，较上周升高64元/吨。木薯淀粉方面，市场整体表现高位震荡，港口货源到货量有限，现货供应依旧偏紧，下游需求有所放缓，贸易商挺价售粉为主，整体出货量较好，预计节前木薯淀粉市场稳中偏强运行为主。玉米淀粉方面，本周整个北方地区玉米淀粉主流成交价格稳定，吨包与小包价格分化明显，受中秋与国庆双节的影响，民用市场提货积极性良好，小包装淀粉整体货源紧张，价格坚挺，吨包实际签单价格稳中小幅下滑，受原料端玉米价格下滑的影响，预计节后玉米淀粉市场将下滑运行为主。综上来看，若节后玉米淀粉市场偏弱的情况下，会抢占木薯淀粉市场的部分使用份额。
三、下游造纸行业市场开机情况
国内瓦楞纸行业开工率为 50.86%，较上周减少 0.91%；国内箱板纸行业开工 率为 54.86 %，较上周减少 0.36%。瓦楞纸及箱板纸市场呈下行趋势，上游废黄板纸价格延续跌势，对成本纸市场支撑减弱；下游纸板纸箱厂拿货积极性一般，市场交投虽有好转，然未达理想效果。隆众预计，原料废纸跌势减缓，加之纸企优惠政策已持续至中秋节后，故今日瓦楞及箱板纸市场多弱稳运行，部分纸企或有补跌举措。数据来源：隆众资讯
综上所述，玉米淀粉与木薯淀粉一般正常价差在 400-600元/吨。截止目前，玉米淀粉与木薯淀粉的平均价差是253元/吨，同比减少2.69%。上半年在造纸行业玉米淀粉性价比优势会明显些，但在食品行业领域，木薯淀粉的刚性需求还是比较稳定的；总之，价格并不是衡量两者替代关系的准确因素，后期需持续关注下游造纸行业需求变化情况、木薯淀粉到港量情况、玉米淀粉开机率及库存变化情况。