报告导读
5月USDA月度供需报告预估新作大豆供需转向宽松,或压制豆价上方空间。本次报告下调旧作2021/22年度全球及美国大豆期末库存及库存消费比,对于短期豆价具有提振作用;报告大幅上调新作2022/23年度全球大豆产量、期末库存及库存消费比等关键项目,对于新作大豆供需给出了指引,即:新作大豆供需格局转向宽松,我们认为这是本次报告最重要的地方。因为随着时间推移,旧作交易终将淡出市场的舞台,新作交易日益重要,而新作大豆供需宽松格局或将压制后期豆价上方空间。策略上,后期或仍可考虑滚动抛空豆粕策略。(个人观点,仅供参考,上述内容在任何情况下均不构成投资建议)
国泰君安期货
豆类及油脂高级研究员
吴光静
Z0011992
>>以上内容节选自国泰君安期货已经发布的研究报告《5月USDA供需报告:新作供需转向宽松,豆价反弹空间或有限》,发布时间:2022年5月13日,具体分析内容(包括风险提示等)请详见完整版报告。
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文章来源:国泰君安期货产业服务研究所
作者:吴光静
编辑:ian
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