钢厂开始检修联合减产 预计螺纹钢短期或将企稳反弹

消息面

6月17日当周，上期所螺纹期货库存录得7200吨，较上一周持平；最近一个月，螺纹期货库存累计减少600吨，减少幅度为7.69%。

今年螺纹产量结构有所变化，1-4月粗钢产量同比-10.3%，而螺纹产量同比-13%，可见钢种结构上钢厂对于螺纹减少更多，这主要由于短流程生产处于亏损状态，1-4月短流程螺纹产量同比-36.7%。

根据数据显示，上周螺纹社库环比增加17.54 万吨至868.59 万吨，同比增加114.87 万吨；厂库环比增加7.26 万吨至340.06 万吨，同比增加9.65 万吨；总库存环比增加24.8 万吨至1208.65 万吨。社会库存和总库存在连续两周出现累库，库存继续处于近几年同期最高水平，继续关注库存变化情况。

钢谷网数据显示，本周建材产量减少32.25万吨至439.25万吨，社库减少14.32万吨至1103.98万吨，厂库增加11.65万吨至565.9万吨，建材表需回升8.86万吨至442.24万吨。产量大幅回落，社库减少厂库增加，表需小幅回升，数据表现一般。

机构观点

大有期货：

焦炭第二轮提涨快速落度，钢厂利润迅速恶化，导致唐山等地钢厂开始检修联合减产，螺纹产量环比小降，铁水产量高位持稳； 上海、北京等地有序复工，但终端需求并未出现明显改善，本周表需继续下探，需求回补预期落空；受需求持续低迷影响，本周库存环比增加；需求回补预期落空叠加钢厂减产，黑色系负反馈开始发酵，螺纹钢破位下行。短期来看，受高温和降雨影响，淡季需求难有亮眼表现，产业链负反馈将继续发酵，钢价将继续偏弱运行。

华创期货：

周三螺纹钢2210合约再次回踩，收盘报价4128元/吨，跌幅1.41%，成交量较上一交易日微缩。梅雨天气对需求的影响显现，加之房地产数据疲弱给市场造成悲观心理预期，上周，螺纹钢累库现象愈加严重，厂库社库全面累库，钢厂纷纷降价促销，现货成交依然低迷，或是近期螺纹钢期价大幅杀跌的主要原因，然而，6月钢厂检修数量逐步增加，据钢联数据，截至6月20日，国内已有22家钢厂发布检修计划，在钢厂普遍累库且电炉持续亏损状态下，预计后续会有更多钢厂加入到减产的行列，加之随着部分城市天气逐渐转晴，工地复工复产，螺纹钢供大于求的局面或将得到缓解。技术分析上看，周三，螺纹钢2210合约回踩周一低点附近，但并未创新低，30分钟图形MACD有底背离的可能，因此不建议杀跌，而应关注回调做多机会。综合来看，预计螺纹钢短期或将企稳反弹，具体仍需密切关注螺纹钢实际需求恢复情况。

趋势观点：建议以逢低轻仓做多为主。

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