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双焦自7月22日走出反弹行情,焦煤2209从1862元/吨上涨至2256.5元/吨,涨幅为21.2%。焦炭2209从2628元/吨上涨至2954.5元/吨,涨幅为12.4%。
此轮上涨的主要因素,有以下几个方面:1、宏观情绪带动,大宗商品普涨。国常会部署持续扩大有效需求的政策举措,增强经济恢复发展拉动力。7月美联储议息会议如预期加息,同时美联储官员发言偏鸽派,导致美元指数承压下挫,大宗商品普遍上涨。2、复产补库逻辑,钢厂利润好转,采购成交有望好转。钢厂和焦化厂的焦煤和焦炭库存处于低位,前期大跌钢厂利润逐步好转,存在复产补库预期。
1.1 五轮降价落地 焦化厂开工下降
1.2焦炭库存快速积累 钢厂采购尚未好转
1.3 钢厂复产预期仍在 复产空间有限
2.1 国产生产宽松,进口维持高位
2.2 焦钢企业炼焦煤库存偏低,补库需求仍在。
2022年8月5日发布于北京
范芮
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