本周管理层的救市措施不断，不过从一周的走势来看，救市措施起到的作用有限。随着海外几大市场的疲软，基金的交易也在本周发生了变化。9月下旬，基金一直呈现做多的态势；而10月的第一个交易周，基金开始反手做空。

　　“十一”前分歧加大

　　在节前最后一周，基金合计净流入沪市资金量多达242.57亿元。

　　9月25日仓位测算数据显示，受股市大涨影响，以股票为主要投资方向的基金仓位均显著回升。股票型基金平均仓位为68.21%，相比前周大幅回升3.64%；偏股混合型基金平均仓位为56.06％，相比前周回升2.85%；配置混合型基金平均仓位47.34％，相比前周回升2.41%。其他类型基金仓位变动不一：转债混合基金平均仓位31.2%，显著回升5.99%；偏债混合基金平均仓位10.12%，下降1.6%，保本基金平均仓位3.18%，下降0.21%。但考虑到测算期间沪深300指数涨幅超过17%，仓位上升中有很大部分是由于持股市值上涨导致的，主动增仓部分并不明显。

　　从单个基金仓位变化看，“十一”长假前最后一周多数基金仓位大涨。129只基金仓位增加2%以上，其中仓位上升5%以上的基金数量多达54只。

　　另一方面，仓位下降2%以上的基金仅有28只，仅2只基金仓位下降5%以上。在大涨中，基金仓位操作的分歧还是比较明显。剔除市值上升因素，大致仓位增加3%以上的基金才有主动买入行为，而仓位不变或小幅增仓的基金实际上选择了少量卖出。

　　节后基金转为大空头

　　随着海外金融市场的形势进一步严峻，基金10月开始反手做空。TopView数据显示，在9月25日至10月8日的5个交易日内，基金累计成交额达729.48亿元，资金净流入了41.67亿元。

　　其中只有9月25日和9月26日两个交易日，资金处于流入状态。本周的前三个交易日，基金资金的流出额累计为50.49亿元。

　　周一，基金成交为118.58亿元，做空15.87亿元。192家偏股型基金净值出现整体的下跌，其中跌幅最大的达6%以上。基金在当天大量做空了银行和煤炭股，中煤能源（601898）和中国神华（601088）两只煤炭股首当其冲，分别被基金卖出了2.83亿元和1.97亿元。银行股中的华夏银行（600015）、招商银行（600036）和浦发银行（600000）也同样被大量卖出，周一也正是煤炭和银行股的下跌导致了市场的大跌。除此之外钢铁股中武钢股份（600005）和宝钢股份（600019），分别被卖出2.65亿元和1.64亿元。

　　周二，基金加大了做空的力度，而重点卖出的股票，也依然是银行和煤炭股。中煤能源、中国神华、开滦股份（600997）、招商银行、浦发银行、中信证券（600030）都被大量卖出。

　　周三，基金交易异动较为明显。基金的参与交易金额下降至92.32亿元，较前一交易日减少33.23亿元。整体的买入额和卖出额相差不大，基金当天的买入额为46.03亿元，卖出额为46.28亿元，资金累计净流出2536万元，可以看出基金在交易上出现了较大分歧。