ST在股市里是一个有着特殊身份的群体，多数投资者称ST为“垃圾股”，敢和ST有染的投资者，被认为是喜好赌博的风险股民，它的投资风险最坏的情况是投资者的资金全军覆没，所以，对于ST，风险过于激进而被大多数投资者所边缘化。但是话又说回来，目前国内真正由于业绩亏损而退市的股票并不多，到目前为止也只有76家摘牌退市，再结合目前地方政府对于本地企业的重视程度，后市也不排除它们一飞冲天的可能。再按照风险收益对等的投资理论，多大的风险就蕴涵着多大的收益，况且股市是个乌鸡变凤凰的神奇之地，ST股一飞冲天，暴涨数倍，数十倍的故事早已不是神话。这些都吸引了一批对ST类情有独钟的市场独胆英雄。

　　那么对于ST股的操作来看，无外乎重组、借壳、摘帽这三种。

　　首先对于ST的重组来说，由于ST重组预期不好把握，我们只用暂停上市股票来进行投资分析。按照交易所有关规定，如果*ST公司在第三年年报公布时仍然亏损，则将面临被暂停上市处分，并且在此之前会进行相关公告，可以预期暂停上市日期。在暂停上市期间，企业可以进行重组，并提交恢复上市申请。由于壳资源存在价值，在靠企业自身无法改善的情况，采取卖壳重组的方式将能实现利益最大化。因此绝大部分企业将会选择卖壳重组，这样将能够提供较多的投资机会。

　　其次借壳的话，也叫做卖壳资源。主要还是要搭央企重组的这条路子。被ST的股票在财务和经营能力上出现困难，可能面临退市的危险，卖壳可能是一条好的出路。目前A股市场壳资源是稀缺和有价值的，由于A股上市采取核准制，需要满足三年盈利等上市条件，需要通过证监会审核批准，如果遇到市场不好，则可能面临 IPO停发的困境。而且，IPO上市过程复杂、冗长且存在不确定性。而通过借壳，则门槛较低、程序相对简单且期限较短。因此，很多企业愿意通过借壳重组的方式曲线上市。通过借壳上市的企业，往往是基本面发生巨大改变，公司的赢利能力、企业价值以及业绩提升非常快，这样股价也会出现较大的涨幅。当然，如果重组失败，则股票将退市，投资者可能血本无归。因此，进行ST股重组分析，将能够提升组合收益。

　　第三，就是摘帽机会了，对于那些具备明确摘帽预期的ST股来说，市场从未放弃过对摘帽性主题机会的深度挖掘。根据以往的市场表现来看，年报正式披露前、申请摘帽、正式摘帽等三个关键时间段恰恰是炒作ST股摘帽行情的最重要阶段。所以基本摘星脱帽行情都是在年末年初给投资者带来了不少的交易性投资机会。ST股中很多由于盈利恢复或是通过并购重组等，有望扭亏甚至产生稳定的盈利，则明年年报公布后有望走出一波摘星或脱帽行情。通过分析总体来讲，摘星脱帽带来的投资机会大于脱帽，而脱帽大于摘星。

　　最后，既然机会都摆在了上面，那么对于ST类个股的操作策略上我们建议大家主要把握以下几点：

　　1、 风险至上，调整心态。既然入了ST的池子，就要懂得ST股的风险。

　　2、 考察ST股公司有无政府背景，参与重组的公司是否有实力。

　　3、 ST股公司所有的坏消息都出来后可以考虑买入。

　　4、 在股价连续大跌后投资ST股风险小。

　　5、 关注ST股的大资金的进出动作，注意季报股东变化情况。

　　6、 坚持便宜的价格买进ST股能有效控制风险。

　　7、 ST股预期利好兑现后，坚决不恋战出局走人。
 

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