机械板块潜力股推荐一览

2011-02-18 12:11:14 来源：同花顺咨询

　　东方证券：太原重工搭载上高铁的成长速度

　　一、高铁轮轴项目增发得到市场高度认可

　　公司此次增发的高铁轮轴项目原定最低价 13.51 元，最高发行量13000 万股，最终发行结果是价格18.10 元，发行量9314.912万股，得到了市场的高度认可，大大降低了公司业绩的摊薄水平，不但大幅高于市场预期，也高于我们的预期。

　　二、高铁轮轴项目是公司股价的重大溢价因素

　　在世界高铁大会上，我国已经把发展高速铁路定位为“优先发展的战略性新兴产业”，彻底打消了某些人对资金、技术、营运等问题的顾虑。刚刚结束的铁路工作会议制订了“十二五”高铁发展蓝图，2015 年建成5 万公里快网(时速200 公里及以上)，1.6 万公里以上客运专线，运营总里程达到12 万公里以上。这不但大幅高于市场预期，也高于我们之前曾经被市场严重质疑的预期。

　　在此拉动下，包括基建、装备、零部件等在内的整个铁路产业链步入了前所未有的超高景气周期。高铁轮轴目前几乎是全部依赖进口，在我国高铁产业链国产化目标的驱动下，以太原重工（600169）为代表的少数几家有实力的企业开始进军高铁轮轴的国产化领域。

　　太原重工目前时速200—250 公里的轮轴已经研制成功，正在铁道部网上运行测试，时速300 公里及以上的轮轴正在研发之中。此次增发项目就是高铁轮轴的国产化研制与扩产项目，预计销售规模达到20 亿元，根据中国高铁的最新“十二五”发展规划，我们预计该项目最终达到的销售规模将大大超过20 亿元。

　　整个高铁产业链2011 年预测估值平均水平已超过30 倍市盈率，全A 股平均14.52 倍，可见市场给予了高铁产业链很高的溢价。目前尚有太原重工、中国南车、中国北车、中鼎股份（000887）等四家公司的2011 年预测PE水平低于25倍，其估值提升潜力较大。(东方证券（600958）研究所)

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