机械板块：业绩增长催生高送转题材

2011-02-18 16:06:58 来源：湖南金证顾问作者：易凯

　　继中弘地产后，徐工机械（000425）就打响高送转第二枪。公司公告拟每10股送10股派1.20元现金，创下公司上市以来的利润分配新纪录。在业绩增长、高送转等利好刺激下，市场资金开始将目光投向机械板块，这些行业的优质个股受到市场追捧，市场预期该板块将涌现出不少高送转概念个股。

　　其实，从历史经验来看，机械板块历来有高送转大黑马频出的历史。如龙头股三一重工（600031）和中联重科（000157）均在年报或半年报中进行过高送配，如三一重工去年中期推出10送11派1.3元，中联重工也同期推出了10送15派1.7元；从今年的情况来看，除了徐工机械外，已公布年报的江特电机（002176）、大洋电机（002249）都推出了年度分红预案。其中江特电机拟10送8派0.35元，大洋电机拟10派2.8元。

　　从高送转的背景来看，业绩增长是出现高送转黑马的重要原因。从在已公布2010年年报业绩预告的机械板块上市公司中，业绩预增公司58家，其中，年报业绩预告最大增幅在100%以上的有31家公司，华映科技（000536）净利润预增逾41倍，京山轻机（000821）、沈阳机床（000410）、厦工股份（600815）净利润预增都超过了4倍；安徽合力（600761）、中集集团（000039）、江南红箭（000519）等5只业绩最大增幅超过2倍。另外，机械行业中，续盈公司14家、业绩略增公司46家，占该板块披露业绩预告公司总数的七成，再加上预计扭亏为盈的11家公司，披露业绩预告公司中的业绩增长面超过80.63%。

　　从“十二五”七大新兴产业振兴规划来看，高端装备制造业受到政策扶持力度较大，也引发市场对于机械板块的围猎，高铁、船舶制造、重型机械等子行业表现抢眼。笔者认为，机械板块的走强，固然有其景气度提升和业绩增长的影响，2010年机械工业的工业总产值同比增长33.93%，产量增速较高的子行业有工程机械、机床工具、船舶制造等，高增长高景气的公司有望在成为未来业绩增长的主要机械子行业。

　　同时，从徐工机械在宣布发行H股的同时推出了高送转方案，这与之前中联重科的套路如出一辙。从历史经验来看。A股上市公司在再融资之前，多数会进行高送转，除了维护A股价格外，做大A股股本也是重要原因；随着十二五产业规划的出台，机械行业大展拳脚的机会到来，对于资金的需求也增大，在再融资之前选择高送转，也使得机械板块未来高送转的概率较大，投资者可重点关注。

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