迎两会将获产业“十二五”规划基金逆市建仓守株待兔

2011-03-02 16:19:03 作者：吴欣然

　　一年一度的两会还有几天就要正式召开了。从历史统计上看，“两会”期间大盘涨多跌少，上证综指上涨11 次。2月27日总理在答网民问中释放了“两会”政策预期，“十二五”规划和两会中的“民生”问题受到重视，经济发展强调质量和速度并重，同时透露出了“十二五”规划中的经济增速定为7%，较“十一五”规划的8%低，重点发展内需。那么我们可以预计，医药产业“十二五”规划（包括医药生物、商业流通“十二五”规划）获批是大概率事件，可能会在板块内掀起局部热潮。“十二五”规划中，国家将加大创新药物的扶持力度、鼓励医药商业流通企业的并购和整合，并且从医药行业发展规律来看，创新能力、品牌建设、资本实力将是最终决定企业发展广度和长度的最重要因素，也是企业最可能获得超预期增长的几个方面。因此，对于政策支持和行业发展规律重叠受益的子行业如生物医药、商业流通、品牌中药是明显受益的。

　　近期，从政策面和消息面角度对医药行业的影响来看，多数是中性偏正面的影响。例如新GMP规范将于3月1日实施，短期内对行业内多数药企带来更换设备和技术改造的成本压力，而仅对少数设施良好、资金雄厚的大型企业有利，但长期来看有利于提高行业生产工艺和质量控制水平，提高行业集中度、促进制造升级。2月17日国务院办公厅发布《医药卫生体制五项重点改革2011年度主要工作安排》，反映出政府投入加大，医疗保障覆盖面和保障深度提高，基药制度推进的工作安排，我们认为医药需求持续旺盛，基层用药放量是必然的，看好其中的独家品种企业，通胀没有回落前，紧缩预期仍在，医药板块经过调整已经具有良好中线价值，估值一度高企的医药股去年4季度以来遭遇公募基金大幅减持，曾经备受"追捧"的医药板块则持续陷入调整态势。但是经过近一个多月的调整，其中部分估值较高但是成长性未变的医药股跌出了价值，并且成为新基金眼中的香饽饽，在去年12也到今年1月期间医药股大幅调整的期间，部分新基金不惜重金逆势建仓，对于未来成长非常明确的医药股情有独钟。我们建议关注经营状况逐步好转的600671天目药业（600671）、002020京新药业（002020）、000004st国农、000590紫光古汉，未来成长突出的002424贵州百灵（002424）、300158振东制药（300158）、002412汉森制药（002412），控股股东有整合预期的600332广州药业、000522白云山（600332）、600666西南药业、000591桐君阁，有创新药问世预期的600132重庆啤酒（600132）、600200江苏吴中（600200）。