上周末日本东北部发生了本世纪以来级别较大的一次地震，地震的震区范围甚至波及首都东京，震后又发生核辐射污染。作为世界经济强国之一，日本地震的发生对全球资本市场产生了比较重大的影响。周五全球股市普遍下跌，国际油价也应声从高位回落。本次地震究竟会给中国带来什么样的影响，可以从几个方面去简要分析。

　　一． 宏观整体影响。

　　从宏观大环境上来分析，此次日本地震对于中国的影响还不明显，理由有三点：

　　1.中国的人民币还不能够在国际上实现自由兑换，因此，因为此次地震所造成的国际资本流动带来的货币汇率变化对中国影响不大；

　　2.中国对日贸易主要以进口为主，而且偏向家电和汽车等行业。但是目前这些行业在我国国内的生产能力都在提升，因此对整个供需链的影响有限。

　　3.日本地震之后整个国际市场预期原油和铁矿石的需求会有所降低，油价周五开始从高位显著回落。需求的变化预计也将对铁矿石谈判的局势有影响。两者的价格降低有利于中国的通胀控制。

　　二． 对货币政策走向的影响

　　日本事件对于中国和国际社会货币政策走向的影响是值得我们关注的。我们的聚焦点集中在三大方面：

　　1.日本央行周一两次向市场注入资金，注资的数额高达23万亿日元。在日本央行注资的影响之下，当天日元的升势有所缓和。从灾害受损数据来看，据有关媒体统计，很有可能达到750亿美元，加上重建和经济恢复所需要的资金，不排除日本央行将来继续注资的可能。由于日本是一个对美国出口的大国，在这样的情况下，对于一直寻求机会延续宽松货币政策的美国来说，无疑又找到了一个好的借口。假如出现日美共同宽松的环境，那么全球大宗商品的价格还会存在继续上涨的空间。那么中国是放松货币来应对日美经济下滑带来的危机还是继续实施紧缩的货币政策？此时，中国的货币政策有可能陷入两难。

　　2.日本会怎样处理已经购买的美国国债？若日本重建需要大量的资金，以日本政府现在的财政和赤字情况来看，无疑是雪上加霜。此时日本极有可能采取的行动就是回笼海外资金，那么抛售美国国债就成为一种可能。从已经公布的经济数据来看，目前美国经济的复苏步伐还未稳定，失业率还处于较高的状态。如果日本抛售美国国债，势必会加大美国国债的风险。而美国国债的风险释放，会不会又造成美联储需要印钞来买自己的国债以防止债务风险的爆发？

　　3.这次灾害可能会增加日本国债的风险，从而提升日本债务融资的成本。日本经济本来已经在走下坡路，这次危机显然会加重国家的债务负担。如果投行降低日本国债评级，那造成的影响显然要比西班牙大。

　　三． 行业影响。

　　本次日本地震预计会对几个行业的发展产生一定的影响。

　　首先，核电站是一个不得不说的行业。在地震之后福岛的核电站发生爆炸，并且放射物质泄漏给大家对核电站的看法蒙上了一层阴影。然而，我们需要看到的是，日本此次地震的级别是极高的，一般建筑物在抗震方面难以考虑这么高级别地震的影响。这种环境再度出现的概率是比较低的。在国内，发生这样级别的地震概率也较小，因此对于A股市场的核电板块个股的影响恐怕也是属于短期心理层面的影响。投资者不妨积极考虑行业中长期发展带来的投资机会。

　　其次是钢铁行业。由于地震的发生，日本钢厂的生产预计受到影响，而日本钢厂的铁矿石进口量又位居全球前列。来自日本的需求减少会给目前中国正在进行的铁矿石谈判争取到一些主动权。但是一旦灾后重建启动，那么对铁矿石的需求又会重新升高，因此中国需借此机会加快铁矿石谈判的步伐。

　　第三是新能源行业。这次日本的核泄漏可以说给中国的能源行业发展带来了几个方面的思考。首先，极有可能从安全的角度来推动太阳能（000591）和风电等其它领域新能源的发展，这对于相关的上市公司来说，意味着可能会产生一个由于事件的发生而推动政策制定的历史性机会。

　　第四是炼油行业。中日关于东海的争夺问题有可能因为本次地震的发生而暂时缓和，那么这对于我国海上原油开采来说，带来了一定的机会。不过，对于油企来说，当前最需要关注的是核辐射扩散的范围。

　　对于其它行业而言，无论是汽车还是家电，本土品牌也将迎来一些发展的空间。

　　总的来看，由于日本在全球的经济地位比较特殊，我们宜从比较综合的角度来分析事件对于中国的影响。然而，以上所有的分析都是基于最危险的假设，意图并非想要说明现在的资本市场只有风险没有机会。相反，日本事件带来的最重要影响在于可能把中国所遇到的困难提前，也就是说最困难的时期过去之后政策的风险将会逐步释放。如果假设当前是政策困难最大的时期，那么对于资本市场来说是应该择机还是放弃呢？
 

关注同花顺财经（ths518），获取更多机会