稀土雄风犹存分化在所难免

2011-03-17 17:22:36 来源：湖南金证顾问作者：刘力

　　自去年下半年来，稀土永磁概念便成为市场资金轮番炒作的重点对象。所谓物以“稀”为贵，公司只要沾上“稀土”，股价便有了飙升的理由。即使在近期行情处于震荡回落之时，稀土概念股同样成为市场瞩目的焦点。包钢股份（600010）由于收购的矿产资源含有“稀土”，在短短6个交易日最大涨幅达到61%，同样，西藏发展（000752）由于合资设立稀土矿业有限公司的消息刺激而出现连续3个涨停的强悍走势。即使像中国铝业（601600）这样的大市值公司，也因进军稀土而轻松涨停。

　　显然，稀土概念股的强势表现与其历史属性不无关系，然而近期稀土价格的持续暴涨可能是刺激该类个股上涨的主要诱因。众所周知，稀土价格近年来几乎没有停止过涨势。从2月9日至3月15日仅一个多月的时间来看，碳酸稀土氧化物（REO）上涨62.11%，具有代表性的氧化镨、氧化钕分别上涨58.3%和87.5%。近两周价格上涨加速，例如氧化钕3月11日报价38万元/吨，3月14日上午报价55万元/吨，3月14日下午报价60万元/吨。
虽然稀土价格的持续暴涨刺激了稀土概念股的短期补涨，但板块的整体表现明显不足，个股分化较为明显，仅少数受自身消息刺激的个股较为强势外，其余均有后继乏力之感。在当前市场弱势之下，投资者的疑虑难以消除。首先，就短期而言，市场担忧日本9级大地震对稀土的需求必然产生影响。日本是世界上最大的稀土进口国，2010 年中国共出口稀土 39813 吨，其中出口至日本的稀土氧化物产品占总出口量的 43﹪左右。目前，日本的稀土消费量最大的是玻璃和功能性陶瓷领域，东芝、索尼、富士通、佳能等位于灾区的多个半导体工厂的停产，将导致日本短期内稀土需求减少，从而影响我国的稀土出口。其次，大多数稀土概念股经过一段大幅上升期后处于横盘整理状态，如果仅仅是概念的炒作将难以支撑高企的股价，因此上升的压力仍然较大。

　　但从中期看，稀土概念股依然存在系统性投资机会。由于下游行业需求逐渐显现，行业景气度提高，稀土价格上涨将是趋势，相关公司的业绩将得到保证。而根据 “十二五”规划草案看，战略性新兴行业的相关政策的陆续出台，稀土永磁公司集体获得政策支撑的前景确定，行业发展预期较好。另外，中期看，由于日本地震，日本在稀土业的竞争力或有所下滑，这为我国稀土公司的突出重围提供了难得的机遇。

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