地震不改市场未来需求短线调整不改中期上涨

2011-03-17 17:24:41 来源：宁波海顺作者：李金方

通胀的预期下，市场对于资源品价格的持续走高，起到了推波助澜的作用。尽管目前国际上各国政府都一直努力的在控制物价，抑制通货膨胀的进一步恶化，但之前市场上宽松的货币政策所带来的后遗症，不是短期内的政策、货币的紧缩所能解决的，这个需要时间，需要耐心、更加需要市场对于经济未来看好的预期。

中国稀土藏量仅为全球的三分之一，但产量却占全球的95%以上。2010年上半年，中国削减了约35%的稀土出口配额。随着2011年的第二批稀土出口配额的进一步明晰化，全年配额与去年相比增减幅度尚不确定，仍处在最后研究阶段，但其出口逐步缩减并保持在一定的水平将会是一个未来的定局。日本作为稀有及有色金属消费大国，对有色金属的消费主要体现在制造业上，此次地震发生在其第二重要的工业区，而汽车、电子和化工等有色金属下游行业受创最大。东芝、索尼、富士通、佳能等位于灾区的多个半导体工厂的停产，已经让中国稀土感受到了出口压力。其中，受地震影响地带(福岛及周边地区)为日本铝电解电容器生产商主要集中地之一，受核辐射的工厂甚至将长期封存，并将会在未来进一步加快日本企业外迁至海外的步伐。

地震给以稀土为主的稀有金属市场，和以铝、铜、铅、锌等为主的有色金属市场，带来几丝悲观情绪。但我们认为这种迹象的出现一定程度上有利于全球通胀的进一步延续，所以短期上来看，有色金属的价格可能会形成一个相对的高度。但从全球化的市场来看，日本的地震只是一个市场长线上涨中的短线突发性事件的波动而已，后面随着日本“核恐慌”的进一步平淡化，未来企业恢复生产后，市场对于有色金属的需求也将会逐步的恢复，甚至是需求进一步加大。所以对于有色金属的中长期的格局来说，本着稀土等资源类品种本身是不可再生的品种和市场未找到真正替代品之前，其价格中长期上行的格局依旧是不会改变的。

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