中国人民银行18日晚间宣布，从2011年3月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次上调离上次上调仅隔一个月，也是央行年内第三次上调金融机构存款准备金率。

　　今年以来，央行已经分别于1月20日和2月24日两次上调金融机构存款准备金率。此次上调后，我国大型金融机构和中小型金融机构的存款准备金率已经分别高达20%和16.5%的历史高位。

　　粗略估计，此次上调存款准备金率0.5个百分点能够冻结银行体系流动性超过3500亿元人民币。

　　年内三度上调存准进一步紧缩预期犹存

　　分析认为，央行此次上调存款准备金率首要在于调控市场流动性，同时也是为了缓解居高不下的通胀预期虽然目前金融机构存款准备金率已经创下历史新高，今年以来央行也已经三次上调存准率和一次加息，但目前各界依然认为，继续上调存款准备金率和加息的可能性仍然存在

　　今年以来，央行已经分别于1月14日和2月18日两次上调金融机构存款准备金率此次上调后，能够冻结银行体系流动性超过3500亿元人民币中央财经大学中国银行（601988）业研究中心主任郭田勇认为，上调存款准备金率有有利于调控信贷投放节奏而目前银行信贷并不紧张，需要做的是要把握信贷投放节奏，不能投放过快

　　存款准备金率再上调未超出市场预期

　　在日本9.0级大地震发生整整一周之际，中国人民银行再次上调存款准备金率0.5个百分点，这使得大型金融机构的存准率达到20%。多位市场人士表示，此次上调存准率并不意外，在目前市场整体震荡回升的情况下，日本地震的后续影响依然是A股面临的短期最大不确定性因素。

　　央行“意外”上调准备金率担心3月通胀抬头

　　由于央行此前加大了公开市场的回笼力度，并且将一年期央票发行利率上调超过了定存利率，因此市场对于货币紧缩的预期有所减弱，所以此次上调存款准备金率一定程度上超出了市场的预期“情理之中，意料之外！”国泰君安（601211）宏观数量主管姜超表示，“主要还是因为通胀压力比较大，因为3月份CPI可能较2月份继续攀升”

　　流动性调控压力不减年内第三次上调存准率

　　今年以来，央行已经分别于1月14日和2月18日两次上调金融机构存款准备金率此次上调后，中国大型金融机构存款准备金率已经高达20%粗略估计，此次上调存款准备金率0.5个百分点能够冻结银行体系流动性超过3500亿元人民币分析认为，央行此次上调存款准备金率意在有效调控市场流动性，并缓解市场通胀预期

　　短期通胀仍有隐忧货币政策或将“前紧后松”

　　专家认为，上调存款准备金率主要是担忧短期通胀压力继续上升而出乎市场预料并未加息，主要还是防止热钱流入货币政策全年或将“前紧后松”，上调准备金率、加息等紧缩政策上半年仍有可能继续使用

　　存款准备金率上调至历史新高位

　　此次调存款准备金率距上次间隔一个月。至此，大型银行的存款准备金率已上调至20%的历史新高位。预计此次上调存款准备金率将冻结资金约4000亿元。

　　上调存款准备金率与加息并不呈现必然的替代关系，在2月份的CPI仍然维持较高增速的情况下，尽管存款准备金率上调已经常态化，但加息的预期依然强烈。不过，多位业内人士认为近期加息的可能性不大，兴业银行（601166）资深经济学家鲁政委认为下一次加息的时点将在2季度，年内还有3至4次加息的可能性。也有分析师认为，央行最快将在4月份启动加息。

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