踏进今年第二个交易周，金融市场气氛并无太大改变，美元汇价继续走强。对於欧元汇价走弱，众人皆知是欧债问题所致，但亦有阴谋论者认为是美国(甚至是英国)不希望欧元走势，削弱了美元在国际上的主要储备及交易货币地位，英语系的传媒大肆报导及渲染，夸大了欧债问题，但笔者对此不够苟同。不要以为炒家都是傻瓜，传媒怎说都照单全收，即使要找个理由打压欧元，该理由亦得合乎逻辑，况且，目前欧盟确实仍然未有解决欧债问题的最终办法，而今年欧元区亦有庞大债务到期，加上经济收缩，叫人如何重拾欧元有信心。虽然德国总理默克尔与法国总统萨尔科齐下周将於罗马会面，但难望有任何令人惊喜的结果。

　　法国评级下调机会增

　　上周五美国劳工部公布十二月份就业数据，非农业职位增加20万个，略胜预期的15万，失业率亦由8.6 %微跌至8.5%，同样较预期为佳。不过，在十二月份的传统消费畅旺月份，20万个职位增长可说应该的，但这个季节性效应能否延续下去又是另一回事。有人认为，美国数据理想，相对高息的货币理应上升。不错，但这是去年大部分时间的炒作逻辑，而这早已改变，再者，美国数据理想，美元上升合乎情理。目前美国与欧洲的状况比较形成强烈对比，前者经济数据普遍偏好，今年又是美国总统大选年，美元倾向走强；相反，後者却处於债务困境，标普去年十二月已将德国及法国的信贷评级列入负面观察名单，意味着未来三个月有50%降级的可能，据香港商报一月九日的报导指，标普欧洲首席经济学家米歇尔.西克斯於上周五表示，虽然法国仍拥有AAA评级，但投资者对其评级的认同度可能只是BBB，但他认为即使法国被降级，对金融市场的影响亦有限，亦未必会推高借贷成本。换言之，法国有可能在三月份被降级，预料届时将进一步打压欧元汇价。

　　欧元兑美元维持跌势，上周五跌穿1.27後，汇价下试1.25的可能性增加，一旦失守1.25，预料欧元兑美元将於一段时间内处於1.25至1.20上落，短期而言，汇价连跌数天後料有反弹，而1.2850成为主要反弹阻力，博反弹者可以该位为获利目标，淡友则可於该位重新建立欧元短仓，目标1.25，待失守该位後再部署进一步抛售，目标1.20。

　　美元兑加元呈三角待变

　　其他货币方面，从技术走势观察，目前只有澳元、纽元及日圆兑美元维持强势，但澳元兑美元已自1.03水平回落，现正测试20日SMA(1.0127)支持；纽元兑美元亦维持在20日SMA(0.7709)，短期走势维持向上，不过，两者在周线图上仍处於跌势，澳元兑美元须升破20周SMA(1.0181)，而纽元兑美元则须突破20周SMA(0.7865)，才可望扭转弱势；加元表现则相对疲弱，美元兑加元上周五已重上20日SMA(1.0250)，今天更升至1.03，相信主要是受到加拿大十二月份就业数据偏差所致。从周线图观察，美元兑加元自去年九月重上一算後，至今仍呈三角形整固形态，预料准备作进一步强劲反弹，上升目标为1.0700及1.1240，建议以跌穿1.0180止蚀逢低买入。

　　分析员:郑广复

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