欧元双顶短线续调整

2012-03-01 19:10:56 来源：大福证券

　　昨天欧洲央行(ECB)推出的第二轮长期再融资操作(LTRO)，一如预期反应热烈，ECB合共向欧洲商业银行借出5295亿欧元，较第一轮LTRO借出的4890亿欧元多。欧元兑美元在消息公布後受压，相信是市场以ECB藉此变相量化为由而抛售欧元。此外，美国公布去年第四季国内生产总值(GDP)向上修订至按年增长3%，较市场预期维持2.8%的增幅为佳，亦对美元汇价构成支持，而美国联储局主席伯南克出席众议院金融服务委员会听证会时表示，低利率环境仍会维持至二零一四年底，并表示目前失业率高企而通胀前景疲弱，故FOMC认为可以维持高度宽松的货币政策立场，以达到稳定价格及促进就业，虽然伯南克认为失业率下降的速度较预期快，但失业率仍远未及正常水平。市场将其言论诠释为联储局推出QE3的可能性降低，上述皆为市场买入美元的藉口。

　　希债违约仍存变数

　　虽然欧盟已同意向希腊发放1300亿欧元的贷款，而希腊亦已展开与私人债权人就换债的谈判，但持有CDS的债权是否愿意换债，而由於希腊国会已通过集体行动条款，而这会否令违约定义改变，因此，慎防在三月二十日希债到期前後突生变数。欧元兑美元小时图走势亦一如预期在1.3480呈双顶回落，投资者可视1.3380为颈线，亦即欧元兑美元跌至1.3275将达到量度下跌目标，而20日SMA(现约1.3248)则为另一重要支持，一旦再度失守(汇价及3EMA连续三天收低於20SMA)，则可视欧元兑美元扭转了一月中展开的反弹浪。

　　金价再呈关键转向

　　至於周四金价大跌近100美元，高低位相距更超过100美元，从时间上来看，并非因美国公布的GDP数据较预期为佳所致，而是受到伯南克的言论影响。由此可见，联储局的货币政策取向及美元汇价的表现对金价的影响仍然最大。不过，市场以伯南克对劳工市场改善的观察而认为推出QE3的可能性降低，笔者认为不过一厢情愿的想法而已，至於因此而抛售黄金则属於自然不过的市场行为，跌幅大小只是程度上的差异，本质并无改变。技术上，金价跌穿20日SMA(1739)，且昨天的形态已呈现关键反转讯号，走势亦与9RSI背驰，如金价短期内未能重返20日SMA之上，则预期继续向下调整，跌至1657美元才有望回稳，投资者可待金价反弹至20日SMA後留意抛售机会，惟切记如日线图金价或3EMA於周五重新收高於20日SMA，则预期金价倾向回升，届时短仓仍须离场。

　　分析员:郑广复

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