【利好一】汇金已增持建行达7080万股

　　核心提示：汇金增持三大行有了最新进展。汇金公司自9月23日至11月28日，已通过上海证券交易所增持建设银行（601939）（上海交易所代码：601939，香港交易所代码：00939；下称建行）A股股份超过7000万股，而美国银行大比例增持建行股份至19.13%的交易也于11月28日完成过户。

　　汇金增持三大行有了最新进展。汇金公司自9月23日至11月28日，已通过上海证券交易所增持建设银行（上海交易所代码：601939，香港交易所代码：00939；下称建行）A股股份超过7000万股，而美国银行大比例增持建行股份至19.13%的交易也于11月28日完成过户。

　　建行12月2日晚间发布公告称，自9月23日首次通过上海证券交易所系统增持建行A股起，截至11月28日，汇金公司通过上海证券交易所系统持有建行A股达到7080万股。

　　9月23日，建行发布公告称，汇金公司通过上海交易所增持其股份200万股，并拟在未来一年以自身名义继续增持。此次增持前，汇金公司持有建行65.4041％的股份；23日增持后，汇金公司持有建行65.4050％的股份。

　　由于汇金公司曾向美国银行转让部分股权，汇金公司及旗下建银投资公司累计持有的建行股份已经下降到57.06%，变动比例达到8.83%。

　　根据上交所在8月28日出台的《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》，股东在上市公司定期报告公告前30日内，以及上市公司业绩预告、业绩快报公告前10日内不得增持。因为三季度季报的最后公告日期为10月31日，也就是说整个10月份汇金都不可能进行增持。

　　所以市场推断，汇金的后续增持主要发生在刚刚过去的11月。

　　据财经网报道，由于首次购入的股份已经于10月解禁，且双方约定美国银行最终持股比例将维持在10%左右，市场预期，美国银行日后还将择机减持建行股份。据相关人士透露，减持不会在二级市场进行，汇金亦有可能重新回购。(东方早报)

　　【利好二】社保基金11月悄悄增仓百亿 业内视为抄底信号

　　以投资风格稳健著称的全国社保基金11月28日宣布将追加部分股票投资之后，市场信心为之一振。而据了解，社保基金11月已经悄悄增仓。消息人士透露，全国社保基金已经在11月份追加股票投资100亿元。市场预计，在宣布追加部分股票投资之后，社保基金今后一段时间将继续加仓股票。

　　11月悄悄增仓百亿

　　我国社保基金采取委托代理方式，主要由基金公司负责基金的投资。最新公开数据显示，社保组合共有10家机构分头管理，包括9家基金公司和中金公司。消息人士前日向记者透露，虽然全国社保基金上周五才正式宣布将追加股票投资，但实际上11月份就已经委托增加100亿元投资额度给基金公司了。

　　市场人士认为，在A股市场持续低迷的情况下，全国社保基金表态追加部分股票投资，将有利于恢复市场信心。除今后将增仓股市外，全国社保基金日前还称将逐步扩大指数化投资规模，以稳定市场信心并追求资本市场长期发展中的稳定收益。

　　由于投资风格稳健且规避风险意识极强，自进入资本市场以来，社保基金的动向被看作是市场的风向标。2003年全国社保基金入市至今，社保基金股票组合5 年间取得了年均26%的收益率。从去年年底起，社保基金在A股市场的投资策略开始趋于保守，并大幅减仓。由此，在今年股市大幅下跌的情况下，损失远小于股市整体跌幅。

　　事实上，全国社保基金今年三季度就已经有小幅加仓的举动。上市公司三季报数据显示，三季度，社保基金组合重仓持有的上市公司占到145家，比二季度增加37家；社保基金组合持股数量达101.26亿股，比二季度的91.07亿股增加一成。

　　发出强烈抄底信号？

　　金百灵投资研究员秦洪认为，社保基金的增持股票，这意味着在社保基金眼里，市场的底部形态较为扎实，部分行业或将面临着一定的抄底机会，故社保基金加大持仓量被业内人士视为市场大底形成的信号。

　　在以往经验中，社保基金操作其实是典型的价值投资与趋势投资相结合的思路，比如说在2002年至2003年的汽车股操作中，社保基金大举介入，但在 2004年后则迅速撤离。社保基金加仓与减仓，可能更说明一个行业处于低谷与高点，并不能说市大盘处于低点或高点。因此，在实际操作中，建议投资者并不宜过分将社保基金的操作当作是大盘底部信号。

　　秦洪认为，社保基金在研判大盘趋势中，的确有过人之处。一方面是因为他们对时点的判断较为符合市场趋势，另一方面也由于他们拥有独特的市场地位，能够掌握到常人难以把握到的一些敏感的经济数据，能够较为理性地判断市场趋势，进而作出减持仓位或增持股票的举动，并得到了市场后续走势的佐证。 (信息时报)

　　【利好三】深交所发通知规范大小非买卖

　　核心提示：继周一两市成交25笔大宗交易后，周二沪深大宗交易平台又有28笔大宗交易成交，共计成交104792.36万元，成交股数11417.22万股。

　　继周一两市成交25笔大宗交易后，周二沪深大宗交易平台又有28笔大宗交易成交，共计成交104792.36万元，成交股数11417.22万股。

　　深交所大宗交易平台显示，昨日出现8笔大宗交易，总计成交3571.19万股，总金额35397.86万元。出现大宗交易的个股都是蓝筹股，如深发展 A、万科A、中兴通讯（000063）、五粮液、苏宁电器等。值得注意的是，除了西山煤电（000983）的成交金额低于其收盘价外，其他个股大宗交易成交金额均高于该股收盘价。买卖均为机构席位。

　　上交所大宗交易平台显示，在昨日累计成交的20笔交易中，总计成交7846.04万股，总金额69394.5万元。有18 笔交易属于相同的交易方。卖出方为中金上海淮海中路营业部、买入方为国泰君安总部，上述席位在周一也成交了19笔大宗交易。从其成交的个股来看，蓝筹股仍是交易标的集中地，其中更是出现了中国石油（601857）、中国石化（600028）、中国银行（601988）、中国太保（601601）等超级大蓝筹。与深市相同的是，大部分个股的成交价均高于该股二级市场收盘价。

　　针对个别投资者，特别是“大小非”买卖股份超限问题，深交所昨日晚间发出通知进一步进行规范，要求投资者通过竞价交易系统或者大宗交易系统买卖上市公司股份超过比例标准的，应当履行报告和公告义务，且在规定的期限内不得再行买卖该上市公司的股份。投资者还应当依法合规地从事股份买卖行为。

　　深交所强调，对违规投资者，将按照相关规定采取监管措施和给予纪律处分。(东方早报)

　　【利好四】监管层重启IPO先"排雷" 部分排队企业被劝退

　　尽管对未来两年业绩增长预期悲观,但是国内某家正在中国证监会排队等待上市的服务于特种计算机行业的公司副总裁樊先生仍然坚定地告诉记者,只要有一线希望就不会主动放弃谋求A股上市。据本报记者了解,这一情形在证监会排队等待过会的近300家企业中并不少见。

　　“排雷”

　　记者了解到,最近一段时间以来,监管层以各种各样的方式向企业传递一种信息:如果公司业绩大幅下滑、经营环境发生明显恶化,建议公司不要再继续排队等待过会,被“劝退”企业大多为中小企业。

　　有关人士向本报记者透露,随着金融危机向实体经济蔓延,监管层密切关注有上市计划企业受金融风暴影响程度。

　　从企业类型上来讲,出口型企业是最被“关照”的,此外部分受影响较大的拟上市企业的主营业务收入、净利润、经营性现金净流入、净资产、资产负债率、民间借贷年利率等财务指标变化情况也被高度关注。

　　“监管层希望能够尽可能细致和详细地获得企业经营状况的变化情况,甚至连企业获得银行贷款的难易程度、在广告和研发方面的投入变化也被作为判断企业经营业绩变化情况的参考。”该人士说,如果对于企业当期及未来业绩预期不是很乐观,监管层就会通过各种方式传递“劝退”的意思,当然这种“劝退”只是一种建议,并非强制。

　　“如果这家企业上市之后明年就亏损了,甚至今年就可能亏损,那根本不符合上市标准了。”申银万国市场研究总监桂浩明认为这种做法值得肯定,如果银行都不敢贷给它钱,那资本市场就不应对它敞开融资之门。

　　国信证券（002736）黄飚也认为这种预先的筛选企业对于目前的市场是有积极意义的。

　　已过会企业将现亏损？

　　WIND资讯显示,今年已有36家公司已过会但是未发行。其中包括最早过会的珠海银邮这样的小公司,也包括中国建筑（601668）这样的大公司。据统计,除4家计划发行超1亿股外,其余均为小盘股。

　　据记者向有关人士了解,目前已过会未上市的企业中,相当一部分业绩出现幅度不小的下滑,而且今、明两年的业绩预期也不容乐观。甚至像深圳世联地产、遵义钛业还有一些周期性行业企业,能够实现不亏损的压力都非常大。

　　已过会的天润曲轴（002283）本来是中国规模最大的曲轴专业生产企业,但是由于美国三大汽车巨头的破产危机,这家国内大型汽车配件供应商自10月以来销售额出现明显下滑,未来全球汽车业的寒流势必不可避免将波及到这家配件供应商的身上。而天润曲轴的情形并非是已过会企业的孤例。

　　“现在有一个两难的情况,已过会和排队的企业,按照今年的情况大部分还符合上市的条件,但是因为预期明年上半年是实体经济最为艰难的时期,明年业绩可能就会出现大幅下滑甚至亏损,那么按照规定,保荐机构将为此承担责任。但是企业接受监管层劝退意思的话,不仅之前上市准备就打了水漂,而且公司想上市还得继续排队过会。此外,由于最近几年其业绩不确定性因素变大,上市或许更不可能了。因此,公司方面可能不会太情愿。”12月2日中午,中信证券（600030）投行部一位保荐人在接受本报记者采访时如是判断。

　　据记者了解,国信证券、海通证券（600837）、平安证券均已接到证监会要求,着手赶制排队项目的补充材料,以上三家投行的客户目前均未退出排队。

　　为重启IPO“排雷”？

　　一方面是企业的坚持,而另一方面则是监管层的担忧。

　　随着4万亿刺激政策的出台,中信证券等多位接受本报采访的券商投行人士看来,证监会的“劝退”行为可以视为“排雷”,而在清除潜在风险之后,对于目前企业的艰难状况及融资需求不可能没有动作。

　　西南证券（600369）分析师王大力等业内人士均认为,融资是资本市场的基本功能,在实体经济遭遇危机时期,资本市场的支持作用显得尤为重要。特别是小盘IPO更需要尽快重启,中小企业在这种宏观环境和市场格局中更需要融资支持,市场对于IPO扩容的恐惧是针对大盘股IPO的,小盘IPO影响不大,而重启小盘IPO则予以市场信心并且给企业实际的支持。

　　“资本市场是否是积极参与实体经济,会被市场看成是代表着资本对经济恢复的信心表现。行情低迷会加剧实体企业经营困境,股市融资与资本配置功能陷入停滞,使得资金紧缺的实体企业雪上加霜;股市低迷,减少公众的财富性收入;持续暴跌,上百家A股公司的股价跌破了净资产,说明市场严重不看好企业前景;新股发行暂停,意味着没有新的好企业值得投资。这对于上市公司的发展信心都是沉重打击,而实体企业和市场投资者也会因此而更加悲观地预期未来。”另一位平安证券人士表示。

　　12月1日,有关人士向本报记者表示,在目前的市场氛围下,监管层重启IPO是十分审慎的,但有一点至少可以肯定,“劝退”等行为表明,监管层对于潜在风险的防范也是非常重视的,从这点来讲,对市场稳定是有利的。(21世纪经济报道)

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