资源板块：分享有色金属价格暴涨盛宴

2009-04-14 15:33:33 　来源: 长江证券　　作者: 王昕查看评论

　　周一在外围股市有望继续温和震荡上扬和宏观经济基本面数据的改善提供了复苏是否会尽早到来的想象空间以及前期超宽松货币政策导致流动性宽裕，大盘在消息面的带动下跳空高开，走势强劲，轻取年线，攻克2500点整数关口，热点全面开花，滞胀的航运股、煤炭股，以及本轮热点新能源、信息软件继续强势，个股呈现普涨格局，两大权重股中石化和中石油的走强。盘面看，近期主线热点新能源强势不改。大盘的底部在不断抬高。一季度信贷投放接近全年目标的90%，使市场产生了对后续资金供应的担忧。但是，全年资金供应量应该超过7万亿元。A股市场内部，充裕资金推动的“资金攻势”尚没有转折信号，宽松货币环境不可能发生根本变化，流动性仍是推动市场运行变化的最主要因素。从市场层面看，一季报披露已经拉开帷幕，2008年年报也将进入密集发布期。4月中下旬将是市场对业绩与增长分歧争夺最为激烈的时期。金融、石化类权重股业绩环比增长明确，因此市场回调空间也有限。

　　如果交易型的投资是一季度的重要主题的话，二季度要关注市场能否因基本面抑或经济复苏所带来的新变化而转为相关行业的趋势投资。A股市场的各路资金前期将兴奋点已聚焦到资源股。无论是券商研究所还是游资热钱，甚至机构资金均在积极配置资源股。而且不少资源股本身也是基金重仓股，铜业股、黄金股就是如此，所以，随着舆论导向以及市场资金流入速度的提升等因素，资源股进去的资金还会再起风浪，从而支撑起资源股在未来更为火爆的走势，特别是盘子小的，股性一旦激活，那么，二级市场股价走势更趋乐观；也就是说，资源股的持续火爆必然会带来新的盈利模式，那就是将牵引着各路资金将焦点转到强周期性的品种中。因为资源股是强周期性品种，股价大起大落，从而带来股价的强弹性，这正符合游资热钱等短线资金的胃口。而资源股只不过是强周期品种的一个分支而已。应从定量和定性两个角度进行分析，对未来的景气行业和预期景气行业进行前瞻性把握，把握行业景气度的周期性转化所带来的大类资产的投资机会。