强势震荡量能萎缩调整压力略有显现

2009-04-15 15:33:03 　来源: 东海证券　　查看评论

　　昨日市场呈现出震荡上行的走势。国内消息面上持续向好，国家统计局公布的1-3月全国房地产市场运行数据显示，三月份楼市量价回升；财政部公布的3月份和一季度财政收入数据显示，财政收入下降幅度在2月份降幅减少之后继续收窄，经济有回暖的明显迹象。昨日早间沪深股指略有低开后展开了反复震荡，但上证综指仅仅回探到2500点附近后便有效止跌回升，午后再度放量上行，市场强势格局尽显，汽车、新能源等板块较为活跃。不过从尾盘看，股指仍有所回落，昨日量能也略有萎缩，在连续上涨之后，市场有一定超买迹象，短期开始面临一定的调整压力，以等待指标的修复和均线系统的跟上。

　　本周四将公布一季度GDP增长率和CPI、PPI等数据，不过从已经公布的其他数据来看，包括企业家信心指数、企业景气指数、进出口数据、金融运行数据等等，无不表明经济已经阶段性触底回升。但宏观经济是否就此走好，仍存在较大的不确定性，尤其是出口方面，仍取决于国际市场的状况。目前来看，4万亿经济刺激计划对投资的拉动作用还是比较明显的，但对消费影响不大，因此，下阶段在数据公布完毕之后，管理层的重点极可能转向消费方面，这也与市场传言的新一轮经济刺激计划重点偏向消费和民生是一致的。对应的，下一阶段投资的重点，也应从前期重点关注的基建和周期性行业，逐步转向出口回升和消费增长之上，即纺织、电子信息、房地产、银行、家用电器、汽车、医药、农业、新能源等行业。

　　技术形态上来看，昨日上证综指继续强势震荡，盘中多次试图回探年线以完成回抽确认过程，但低位买盘的强劲使得指数难以出现深调。尤其是近期一些基金重仓股开始补涨，使得指数始终维持在高位运行。因此，尽管短期市场调整的压力逐步增加，但调整方式仍有待观察。或将以每日盘中震荡的方式来进行调整，而不是回抽年线回补缺口等较为激烈的调整方式。

　　今日早间消息面上，隔夜美股回调；证监会主席助理姜洋表示，期货监管要做好的重点工作之一是启动实施股指期货投资者适当性制度，深入做好股指期货上市前的各项准备工作; 银监会称尚未发现信贷资金流入股市。

　　操作策略上，市场处于震荡上行之中，但短期回调压力增大，建议持股观望或适当冲高减仓，规避前期涨幅较大的题材股，重点关注农业、纺织等补涨类行业。