把握景气复苏和流动性充裕两条主线

2009-07-02 15:53:59 来源：重庆东金

　　央行宽松的货币政策下，市场流动性不断增加。这样上半年新增贷款将达到7万亿元左右，远远超过年初设定的5万亿元信贷目标。此外，6月25日央行货币政策委员会在二季度例会上指出要继续落实适度宽松的货币政策，并且三季度央票和正回购等到期释放资金量将突破2万亿元关口，达到2.58万亿元，这样新增贷款规模会进一步扩大，市场流动性充足。

　　中国物流与采购联合会周三公布，6月宏观经济先行指标PMI为53.2%，环比微升0.1个百分点，已经连续第4个月保持在50%上方。6月份以来，随着经济企稳回暖，加之大部分地区气温持续偏高，全国用电负荷和电量均出现较明显增长。国家发改委相关部门预计，6月将扭转自2008年10月以来连续8个月发电量负增长的局面。由此可见，就在市场等待6月份及上半年经济数据的时候，一些先行指标已经显露出经济复苏的较好势头，在增强市场信心方面起到了积极作用。

　　同时，新基金发行势头保持良好，在6月24日到26日短短的3天时间内，就有5只基金宣布获得监管层批准，而汇添富上证综指基金首募规模超过90亿元。自基金2009年1月开始对市场逐渐看多以来，基金总体规模重返2万亿。在股指重心不断上移过程中，新基金发行的良好表现表明了投资者看好后市的信心，也为市场增添了新鲜血液。

　　行业选择上，沿着景气复苏和流动性充裕两条主线，下半年看好的行业包括：受益于流动性、并且基本面有明显改善的金融、地产行业;受益于固定资产投资增速加快的工程机械、钢铁、水泥等相关行业。另外，上游行业看好煤炭，由于业绩较好和合理估值，经过短暂调整后有望较好表现。下游消费行业中，食品饮料、商业零售等在居民收入增长加快、消费者信心增强的带动下，业绩将保持稳定持续增长，加之估值水平较合理，也有望有较好的表现。

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